Poměr peněžních toků (P / FCF) > Poměr peněžních toků (P / FCF)

je metodou oceňování používanou ke srovnání běžné ceny akcií společnosti s její volnou peněžní tok na akcii Jak to funguje (Příklad): Vzorec pro poměr peněžních toků

je: Cena volného peněžního toku = tržní kapitalizace / volné peněžní toky Společnost XYZ má 10 000 000 kusů akcií, které jsou obchodovány ve výši 3 USD za akcii. Společnost také zaznamenala v loňském roce 15 000 000 dolarů volného peněžního toku. Pomocí výše uvedeného vzorce můžeme vypočítat poměr peněžních toků společnosti XYZ takto:

Cena k volnému peněžnímu toku = (10 000 000 x 3 USD) / 15 000 000 USD = 2,0

Údaje potřebné pro výpočet volné obchodní společnosti peněžní tok se obvykle nachází ve výkazu peněžních toků.

Proč to záleží:

Investoři často loví společnosti, které mají vysoký nebo zlepšující se volný cash flow, ale nízké ceny akcií. Nízký

poměr P / FCF

obvykle znamená, že akcie jsou podhodnocené a ceny se brzy zvýší. Čím nižší je poměr, tím je "levnější" akcie. Poměr peněžních toků k ceně není stejný jako poměr mezi cenou a penězi. Rozdíl mezi těmito dvěma položkami spočívá v tom, že bývalý subjekt odečte kapitálové výdaje z peněžního toku a tím ponechává peněžní tok, který je k dispozici pro růst, který není spojený s aktivy. Je důležité poznamenat, že volné peněžní toky závisí do značné míry na stavu hotovostních operací společnosti (CFO), což je zase silně ovlivněno čistým příjmem společnosti (bez odpisů). Investoři by si měli být také vědomi toho, že společnosti mohou manipulovat s volným peněžním tokem tím, že prodlouží čas, který si zaplatí účty (čímž si zachovají hotovost), zkracují čas potřebný ke shromáždění toho, co jim dluží (a tím urychlují příjem hotovosti) a odložení nákupu zásob (opět zachování hotovosti). Důležité je také poznamenat, že společnosti mají určitou volnost ohledně toho, jaké položky jsou nebo nejsou považovány za investiční výdaje, a investor by si toho měl být vědom při srovnávání volných peněžních toků různých společností.