Perspektivy týkající se Durbin Pozměňovací návrh: Prof. Todd Zywicki

Nejsme se stydliví s naším výhledem na výměnný trh: domníváme se, že má nějaké systémové nedostatky, a to, že jediní lidé, kteří mají motivaci k tomu, aby se drželi pryžové poplatky - maloobchodníci - mají jen velmi málo pravomocí a že je dominantní malým počtem výkonných hráčů, což může způsobit neúčinnost.

To neznamená, že se domníváme, že změna Durbin je všelékem. Stačí se podívat na odpověď Visa a MasterCard na její implementaci, abyste zjistili, že výměna po Durbinu není přesvědčivým příkladem efektivity volného trhu. Zejména změna upravuje pouze poplatky za debetní karty, ani poplatky za předplacené služby, které omezují její účinnost a narušují pobídky. Přesto, kdybychom museli destilovat naše trnky inkoustu, které se na Durbin rozlévaly na jednu pozici, bylo by to, že výměnná reforma je předběžným krokem správným směrem.

Ale mluvili jsme s profesorem Todd Zywickim z právnické fakulty univerzity Georgea Masona, který má poněkud odlišné názory na změnu Durbin. "Každý, kdo někdy přijal jednu ekonomickou třídu, může vidět, že je to špatný nápad," říká, "vláda vybírá vítěze a poražené. Vítězové jsou obchodníci s velkými krabicemi a poražení jsou spotřebitelé. "A v duchu analýzy obou stran diskuse je zde několik jeho myšlenek.

1. Novela Durbin změní způsob, jakým budeme banky.

Vzhledem k tomu, že větší banky zvyšují poplatky za kontrolu účtů a debetních karet, což je podle některých tvrzením nezbytnou reakcí na změnu zákona Durbin, více lidí přechází na družstevní záložny a místní banky. To samo o sobě není záporné, ale Zywicki tvrdí, že banky, které čelí nižším příjmům, uzavřou pobočky a propustí pracovníky.

Stávají se méně přívětiví spotřebitelům, náchylnější k podvodům a méně pravděpodobné, že nabízejí produkty, jako je mobilní nebo online bankovnictví. Novela Durbin osvobozuje malé finanční intuice s aktivy nižší než 10 miliard dolarů, které pokrývají téměř všechny družstevní záložny, komunitní banky a on-line banky. Zywicki se však domnívá, že z Durbinu neunikne: "Většina odborníků se domnívá, že tento dvouúrovňový cenový systém selže."

Zywicki také předpovídá - a my už začínáme vidět - posun od debetních karet k předplaceným nebo kreditním kartám. Studie od Boston Fed ukazuje, že se debetní karty stávají dražšími, zvyšuje se používání kreditních karet. Vzhledem k tomu, že kreditní karty mají vyšší mezibankovní poplatky než debetní karty, dokonce ještě před Durbinem, maloobchodníci nezachrání tolik, kolik si myslí, že budou. Zywicki dodává, že posun od debetu poškozuje spotřebitele, protože kreditní karty nevyhnutelně vedou k zadlužení kreditními kartami, a předplacené debetní karty často dostávají skryté poplatky.

2. Cenová kontrola prostě nebude trvat.

Zywicki poskytl řadu příkladů cenových kontrol v bankovním systému. Načrtl třídílnou reakci na cenové kontroly: termínové přepočty, náhrada produktu a příděl. První znamená, že jeden poplatek je jednoduše přebalen jako jiný: výměnné poplatky se přesouvají na spotřebitele ve formě poplatků za používání inkasa. Druhá náhrada produktů je patrná ve společných snahách bank zbavit se debetních karet. Třetí a konečný prvek znamená, že méně institucí nabídne debetní karty, jak je známe, ať už proto, že banky zvyšují poplatky a snižují odměny, nebo prostě přestanou vydávat debetní karty.

Zywicki cituje precedens kontrol úrokových sazeb: většina států má limity na úrokovou sazbu, kterou může vydavatel kreditní karty účtovat. Ve dnech před stanovením úrokových limitů měly kreditní karty nízké roční poplatky, ale vysoké APR. Vzhledem k tomu, že regulace úrokových sazeb směřovala do země, ročně se zvýšily roční poplatky. Když se věc nejvyššího soudu v mezníkem účinně skončila s úrokovými sazbami pro národní banky, roční sazby poklesly a kreditní karty se vrátily zpět. Zywicki si myslí, že u regulace výměny bude podobný účinek: starý výměnný poplatek se jednoduše stane novým.

Příjem Visa ve třetím čtvrtletí tohoto zisku vyvrcholil touto reakcí: procesor karty představí nový poplatek za účast v síti, vybíraný pro každého obchodníka, který chce přijímat Visa karty vůbec. Při správné ceně může tento paušální poplatek v zásadě nahradit mezibankovní poplatky, čímž se vyvrátila jakákoli změna nákladů maloobchodníků.

A co víc, ubližuje malým maloobchodníkům více než větší. "Jedná se o převážně paušální poplatek, který se sníží, jak objem zpracovávaného zboží vzroste, takže velkokapacitní maloobchodníci budou platit méně a malí obchodníci budou platit více, na rozdíl od současného systému transakcí, který se v podstatě mění na objem," říká Zywicki. Dokonce i ignorování toho, že Visa bude účtovat jiný poplatek na základě velikosti obchodníka (a vzhledem k tomu, že větší maloobchodní prodejci v současné době platí nižší poplatky, je pravděpodobné, že zaplatí nižší NPF), paušální poplatek znamená, že pokud obchodník nezpracovává mnoho transakcí - jako například majitel coffeeshopu, jehož klienti často platí s hotovostí - bude v zásadě platit více za každou transakci.

3. I kdyby maloobchodníci měli prospěch, spotřebitelé nebudou.

Na konkurenčním trhu, nižší náklady znamenají nižší ceny: pokud Joeova sendvičová prodejna může dovolit podbízet Mike's, aby získala více zákazníků, bude to. Teoreticky pak budou úspory z mezibankovních poplatků převedeny na spotřebitele.Ale trhy téměř nikdy nefungují tak, jak to dělají v učebnici econ. Zywicki cituje případ Austrálie: po reformě po výměně, maloobchodníci neúčtovali nižší ceny. Očekává, že Durbin poskytne obchodníkům "v krátkém časovém horizontu" masivní neočekávané výnosy, neboť si ušetří úspory výměn bez snížení cen.

V dlouhodobém horizontu však Zywicki není jistý, že uvidí mnoho výhod. "Obchodníci mají prospěch z debetních karet," říká, "protože je mnohem jednodušší než přenášet hotovost a někteří lidé nemohou nebo nechtějí používat kreditní karty." A pokud banky uspějí v získávání kreditních karet spotřebitelů maloobchodníci mohou ve skutečnosti platit více v poplatcích za průchod.

Zywicki není sám o tom, že Durbin pochybuje

Všichni mají k dispozici drobnou změnu, od maloobchodníků (horní hranice je příliš vysoká) vůči bankám (existuje limit), od akademických pracovníků (dvoustupňová cena nefunguje) jiným akademikům (monopolní trhy jsou neúčinné).

Neshoda se nezastaví pouze s doplněním Durbin. Mnoho lidí ve Washingtonu, od prezidenta Obamy dolů, se domnívá, že bankovní poplatek banky Bank of America je nevyvratitelným důkazem toho, že banky jsou ziskově motivovány, aby se nestarali o své zákazníky. Naléhavě vyzývají zákazníky, aby hlasovali s nohama, a ponechali na zelenější pastviny komunitních bank a družstevních záložen.

Jiní, na obou stranách uličky, se domnívají, že poplatky za používání a poplatky za účast v síti jsou přímým důsledkem vládního zásahu. Sdílení pohledů profesora Zywickiho je senátorem Jonem Testerem (D-MT), jehož návrh zákona o zpoždění změn Durbinu nedokázal překonat senátorský pirát; Zástupci Jason Chaffetz (R-UT) a Bill Owens (D-NY), kteří předložili návrh zákona o úplném zrušení pozměňovacího návrhu; a zástupce Randy Forbes (R-VA), který cituje pozměňovací návrh jako důkaz, že vládní nařízení jsou příliš obtížné. Předseda Federálního rezervního úřadu Ben Bernanke s charakteristickou zdrženlivostí jednoduše říká, že si není jistý, jestli budou spotřebitelé pomáhat nebo jim ublížit.

Je jasné, že existují nesčetné a silné názory na změnu z Durbinu, a to jak na základě samotných právních předpisů, tak na celkovém předpokladu federálních předpisů. Budeme i nadále prezentovat různé názory a názory týkající se finanční regulace; pokud máte zájem o psaní článku nebo o rozhovor, kontaktujte nás na adrese [email protected].