Zásoby Micro-Cap: Nejlepší investiční třída pro býky |

Jak se ekonomika bude pohybovat v příštích několika letech? Bude růst anemický nebo konečně uvidíme dlouho očekávané ekonomické oživení? Pokud jste optimista, musíte vlastnit akcie s mikročipy.

Malé společnosti mají tendenci překonávat své větší roli, kdykoli se ekonomika vrátí zpět do života. Jistě, oni nesou větší riziko, ale pokud víte pravidla hry, můžete se vyhnout většině potenciálních nástrah.

Co je Micro-Cap?

neexistuje žádná přísná definice toho, co definuje mikro- víčko. Obecně řečeno, mikropodnik je společnost v hodnotě od 100 milionů dolarů do 300 milionů dolarů, která obchoduje s méně než 50 000 akciemi denně. Při těchto nízkých úrovních hlasitosti je skutečně radar z Wall Street. Pokud je akcie členem indexu Russell 2000, je klasifikován jako malý uzávěr a příliš velký, aby odpovídal definici mikropatku.

Zatímco malá čepice, střední čepice a velké čepice mají mnoho společného, mikropočítače je třeba oslovit skutečně jedinečným způsobem. Rozsah nabídky nabídky a poptávky může být poměrně velký, takže pokud hledáte rychlý obchod, můžete nakonec nakupovat vysoko a prodávat nízkou cenu. A tyto společnosti jsou obvykle nezralé, což znamená, že po velké čtvrti může následovat mizerná čtvrtina. Takže to nejsou akcie určené k obchodování, investují.

S takovým rizikem, proč se obtěžovat? Historie ukázala, že menší akciové společnosti mají obvykle tendenci překonávat větší akciové společnosti, když vystupujeme z hospodářského poklesu. To je proto, že investoři mají tendenci omezovat svou expozici pouze na velké a solidní společnosti, když ekonomika klesá, což vede k výraznému nedostatečnému výkonu u malých čepic a mikrokapslí.

Russell 2000 je užitečným měřítkem pro sentiment vůči malým a malým podnikům, zásob. Vzhledem k tomu, že se ekonomika v roce 1990 dostala do recese, tento index klesl o 21%. Když však recese skončila, stoupla, v roce 1991 vzrostla o 44% a v roce 1992 a 1993 o dalších 17%. Index za téměř tři roky se téměř zdvojnásobil. Aby se trhové klišé používaly, trh vypadal "špatně" a investoři "vyskočili na rizikovou křivku", když se věci zlepšily.

Proč se investoři vyhýbají malým zásobám, když ekonomika zpomaluje? Vzhledem k tomu, že tyto menší společnosti mají menší přístup k úvěrům než jejich velcí kolegové. Takže jakákoli peněžní krize by mohla vést k bankrotu nebo vysokému stupni likvidace, pokud by byli nuceni používat nové akcie k tomu, aby zůstali nad vodou. To je důvod, proč je nejlepší zaměřit se na mikropočty, které jsou v rozvaze zaparkované nejméně několik let. (Které můžete vypočítat tak, že přidáte peněžní tok - pokud je negativní - za předchozí tři roky a zjistíte, zda je větší než peněžní toky). Mikropodniky také podhodnocují zpomalení ekonomiky, protože jsou přímo spojeny s americkou ekonomikou, zatímco větší společnosti mohou stále najít příležitosti na růst na silných mezinárodních trzích, jako jsou Čína a Brazílie.

Již jsme si všimli, že je třeba se soustředit na a to i v několika čtvrtletích nebo dokonce letech, neboť jakákoli krátkodobá investice by mohla být postižena rozmarmi tržního trhu. Také je třeba upravit způsob, jakým nakupujete a prodáváte mikročep. Chcete-li zakoupit 1000 akcií IBM (NYSE: IBM) , nemusíte se obávat, zda přesunete cenu akcií (nebudete). Ale podobná objednávka pro akci s mikropáskem by mohla posunout cenu vyšší, protože akcie se našly k dokončení vaší objednávky. Můžete mít možnost zakoupit 100 akcií pouze za kótovanou cenu. Dalších 900 akcií může být obsazeno stále rostoucími cenami. (A konverzace platí pro prodejní příkazy.)

Proto je nejlepší umístit limitní objednávku u vašeho makléře a specifikovat maximální cenu, kterou jste ochotni zaplatit. Broker může trvat několik dní, než vyplní celou objednávku, ale alespoň budete chráněni před nedostatečnou cenou. Případně můžete počkat na den, kdy sledované akcie zaznamenají spoustu objemů obchodů. Čím vyšší je hlasitost, tím větší je rozpětí mezi nabídkovou a poptávkovou cenou, a tím je pravděpodobné, že objednávka bude vyplněna za cenu, kterou chcete.

Nedělejte si chybu, investování do mikropočítačů vyžaduje nejen trpělivost, ale také spoustu domácích úkolů. Musíte plně porozumět strategii společnosti, finanční situaci a zkušenostem. Překročení horké myšlenky s mikropáskem je jen začátkem procesu. Vraťte se zpět a poslouchejte předchozí konferenční hovory společnosti. Zastávalo vedení konzistentní tón? Příběh se stále mění? Mohou se očekávat nárazy na silnici, ale vedení by mělo poskytnout jasný plán, jak překonat tyto nárazy. Jako zásadní pravidlo, kdykoli se změní příběh společnosti, měli byste se podívat na opuštění této akcie.

Pokud nemáte čas soustředit se na konkrétní společnosti, možná budete chtít zvážit vzájemné fondy zaměřené na mikropodniky. Royce Funds nabízí několik fondů, které se zaměřují na mikropočty, a mě zaujali jejich analytici, které jsem se v průběhu let setkal. Během uplynulých pěti let vzrostla společnost fond Wasatch Micro Cap Value (Nasdaq: WAMVX) o 47%, zatímco index S & P 500 vzrostl pouze o 4%. 10% nebo 20% celkového portfolia. A pokud jedna z vašich investic do mikročipu výrazně oceňuje hodnotu, může to představovat velké procento z celkového portfolia. To je obyčejně znamení, jak osvětlit svou pozici a vrátit ji zpět do rozumné velikosti.

Nejdůležitější je, že trpělivost je ctnost. Mnoho mikropočtek může narazit na několik let, aniž by to ocenilo, a pak může ve velice krátkém čase získat obrovské zisky. V průběhu let jsem se vzdal některých investic s mikročipy, které se cítily jako mrtvé peníze. Když jsem je o několik let později ověřil, jejich ceny akcií byly mnohem vyšší. Nic nemůže být mnohem frustrující než "ten, který zmizel."