3 Investice, které nejsou skutečně investicemi

Superinvestor Seth Klarman slavně uvedl, že investice jsou aktiva, která vytvářejí peněžní tok. Pokud tomu tak není, jsou to spekulace. Je to jednoduché, ale přísné pozorování, které podkopává to, co mnozí spotřebitelé považují za investice - věci jako zlato, kabelky a baseballové karty.

Tak jaká je logika Klarmanovy citace? Investice jsou aktiva, která poskytují zboží nebo služby, které jsou pro někoho cenné a vytvářejí peněžní toky. Investice může být ziskové podnikání nebo vlastnický podíl v takovém podnikání, jako je akcie. Dobré investice se časem zvyšují, protože zvyšují svůj peněžní tok. Majitelé těchto aktiv mají nárok na tento peněžní tok, takže investoři chtějí v nich nakupovat akcie.

Naopak, spekulace jsou aktiva, která neprodukují peněžní tok. Jejich hodnota je vázána na jakoukoli cenu, kterou jsou lidé ochotni za ně zaplatit. Vzhledem k tomu, že neprodukují peníze, potenciální zisk z aktiva závisí zásadně na tom, že někdo jiný zaplatí vyšší cenu, než jste zaplatili. Říká se tomu teorie "větší blázen". (To neznamená, že někteří lidé nemohou vydělat peníze za spekulace, ale spíše, že nejsou pevným základem pro investice.)

Klarmanova rada: Koupit investice, ne spekulace. Pro mnoho investorů to znamená získání akcií společností s peněžitými toky na akciovém trhu. Při použití Klarmanova kritéria nejsou tyto tři velmi populární "investice" investicemi vůbec.

1. Mráz momentu

Obuv, kabelky a baseballové karty - abychom jmenovali jen pár věcí - jsou příkladem spekulace. Spotřebitelé peníze do těchto produktů přemýšleli o tom, že za pár let získají více, a producenti jsou často jen velmi šťastní, že tuto fantazii nakrmit s kolekcemi "s omezeným vydáním" za výrazné ceny.

Mnoho spotřebitelských výrobků mělo své místo na slunci, například akční postavy Hvězdných válek, sportovní karty, Beanie Babies, holandské tulipány - spekulace všech. O několik let později byly zapomenuty, když se objeví další módní vztek.

Stejně jako u něčeho estetického, koupíte to, protože se vám líbí umění, kabelka nebo akční postava. Nečekejte, že byste jej prodali více.

" VÍCE: Další informace o tzv. Alternativních investicích

2. Váš domov

Nikdo nemá rád slyšet, že jejich jediné největší aktivum je spekulace, ale to je případ domova, v němž žijete. Dům nebo byt nevyrábí žádné peníze za svého živého vlastníka. Stejně jako jiné spekulace, cena domu není závislá na tom, jak produkuje vlastníka peněžní tok.

A co nemovitosti jako investice? Vlastníkem obývaný dům se liší od nemovitosti, kterou vlastníte, abyste získali příjem z pronájmu. Podle definice je pronájem nemovitosti investicí a potenciálně dobrá, v závislosti na kupní ceně a způsobu jejího hospodaření. Nicméně, dům "flip", kde má kupující záměr rychle se otočit a prodávat, možná s některými zlepšeními, je spekulace. Ano, spousta dobrých výnosů může být postavena na spekulacích - ale samotné majetek je spekulace.

Všichni musíme žít někde; vlastní dům, protože se vám to líbí, nebo proto, že má lepší finanční smysl než pronájem. Nemusíte vlastnit dům jen proto, že si myslíte, že jej můžete prodávat později.

3. Zlato a jiné komodity

Zlatí investoři rádi říkají, že kov má skutečnou hodnotu, protože je to těžké aktiva, na rozdíl od papírových peněz, které lze vytvořit libovolně. Ale je to stejně jako spekulace jako váš dům a módy, protože jeho hodnota se nespoléhá na to, že produkuje peněžní tok. Spekulanti se sázejí na zlato, aby získali hodnotu, aby získali více dolarů, když je prodávají, a ne proto, že se finanční systém rozpadne a budeme mít jen lesklé kovy, s nimiž se obchoduje. Totéž platí pro jiné komodity, jako jsou jiné drahé kovy, diamanty a zemědělské zboží. V tomto koši vložte bitcoin.

Pokud máte rádi zlato, nakupujte akcie v investovatelné společnosti, která ho vydělává a generuje hotovost z provozu. Pokud se ceny zlata zvýší, společnost bude mít více než samotná komodita.