Investování během vypouštění vlády a vyjednávání o dluhu

Přispěvatelé Symmetry Partners

Jak víte, zrušení americké vlády vstoupilo v platnost 1. října poté, co se Kongres nedokázal dohodnout na návrhu zákona, který by vládě financoval. Zatímco potenciálně znepokojuje mnoho, vypnutí vlády není bezpředmětné. Ve skutečnosti jsme měli zkušenosti s odstavením, s posledním příchodem v roce 1995 a 1996.

Jak jste si asi přečetli, zhruba 800 tisíc vládních 2,9 milionů zaměstnanců se kvůli vypnutí vyprázdní. Některé z dotčených agentur zahrnují SEC, CFTC a EPA³, stejně jako národní parky, muzea a památky. Zatímco jistě budete mít pocit nevítaného dopadu, bude to pravděpodobně mnohem nepříjemné než skutečný problém pro většinu Američanů. Mnoho ekonomů se domnívá, že krátkodobé odstavení pravděpodobně nebude mít velký dopad na ekonomiku, ačkoli Goldman Sachs odhaduje, že třítýdenní odstávka zruší 0,9% ze čtvrtého čtvrtletí HDP. [1]

Přestože částečné odstavení bude mít určitý vliv na ekonomiku, věříme, že skutečnou záležitostí je nadcházející limit dluhu, který nás čeká kolem poloviny října. Na rozdíl od odstavení, které ovlivňuje diskreční výdaje, nezpůsobí zvýšení stropu dluhu pravděpodobně za následek hlubší škrty. Strop byl technicky zasažen v květnu, ale vláda dokázala zavést nouzová opatření s cílem odložit určité platby, které umožnily pokračovat v provozu. Vláda zvýšila dluhový limit 42krát od roku 1980 a obvykle se s ní setkává s minimálním odporem. [2]

Pokud by naše vláda skutečně nedosáhla včasného zvýšení dluhového limitu, čelili bychom možnosti selhání vládního dluhu v USA. Přestože pravděpodobnost selhání je vzdálená, pokračující dysfunkce a rostoucí dluh mohou v budoucnosti nepříznivě ovlivnit úvěry USA. Dluh Spojených států historicky držel ekvivalent ratingu AAA se třemi hlavními ratingovými agenturami, ačkoli Standard & Poor's snížil státní dluh USA na AA + v srpnu roku 2011. Bohužel nedostatek kompromisu může vést k dalším snížením ratingu.

Je důležité si uvědomit, že volatilita trhu může být výsledkem tohoto řízení, ale že tato volatilita neznamená, že vhodným postupem je zbavit se trhu. Nedoporučujeme vám měnit strategii ani alokace na základě politických událostí. Viděli jsme vládní konflikty v minulosti a v budoucnu uvidíme víc. Domníváme se, že investoři by měli zůstat investováni prostřednictvím tržních výkyvů a poklesů, aby mohli těžit z dlouhodobých výhod vyšších potenciálních výnosů.

Symmetry Partners, LLC je investiční poradenská firma registrovaná u Komise pro cenné papíry a burzy. Stejně jako u jakékoli investiční strategie existuje i možnost zisku i ztráty. Veškeré informace pocházejí ze zdrojů, které jsou považovány za spolehlivé, ale nemohou být zaručeny ani zaručeny. Kvůli různým faktorům, včetně změn tržních podmínek a / nebo platných zákonů, obsah již nemusí odrážet aktuální názory nebo pozice.

---

[1] "USA začínají vypnout vládu, protože rozpočtová lhůta projde." BBC. 1. října 2013.

[2] Tobey, Pam a Darla Cameron. "Které předsedové zvýšili dluhový strop." Washington Post. 24. září 2013.

"Komise pro cenné papíry a burzu (SEC)

Americká komoditní komise pro futures obchodování (CFTC)

Agentura pro ochranu životního prostředí (EPA)

Foto úvěr: Budova vlády Shutterstock