Jak profitovat z demise společnosti BP |

Ropný průmysl se nachází uprostřed řešení jednoho z největších úniků v historii. Důsledky by mohly být obtěžující pro firmy zaměřené na těžbu v pobřežních vodách, se současným šestiměsíčním moratoriem na vrtání ve Spojených státech a zbytečnými novými předpisy a bezpečnostními postupy, které se připravují po celém světě. Vyhlídky pro celé odvětví také vzaly zásah.

Mnozí investoři využívají současnou kalamitu jako příležitost k získání akcií hlavních hráčů z průmyslu, dokonce i BP (NYSE: BP) levný. Firmy, které jsou přímo postiženy únikem, však čelí nejistému politickému a podnikatelskému riziku a mohou zůstat mrtvé peníze po mnoho dalších let. Další strategií je podívat se na další vedoucí energetické firmy, které se obchodovaly, protože trh je příliš malý, než negativní štětec v průmyslu.

Společnost je více než 10%, protože únik je významným integrovaným energetickým gigantem Exxon Mobil (NYSE: XOM). Společnost Exxon Mobil se skládá z rozsáhlé řady energetických podniků, doslova stovek poboček a geografických míst. V roce 1989 měla také svůj vlastní hlavní únik ropy, když Exxon Valdez na Aljašce utekl. Trvalo to víc než deset let, ale firma se poučila ze svých chyb a stala se bellwetherem v průmyslu a kladla vysokou prioritu na bezpečnost.

Tři primární provozní jednotky společnosti Exxon Mobil zahrnují segmenty navazující na obnovu a výrobu ropy a zemního plynu, které dohromady tvoří přibližně 10% celkového prodeje. Navazující se skládá z rafinérských a distribučních operací, které tvoří převážnou část prodeje přibližně 80%. Zbytek se týká petrochemických operací, které se zabývají výrobou plastů a podobných výrobků.

Pokud jde o investice, Exxon Mobil vlastní téměř 70% Imperial Oil (NYSE: IMO) v Kanadě a nedávno uzavřela dohodu o koupi XTO Energy (NYSE: XTO) a jeho atraktivním zemním plynem, což je mnohem čistší forma energie ve srovnání s jinými fosilními palivy. Geograficky, přibližně 30% prodeje pochází ze Spojených států. Jednodílné procentní podíly prodeje pocházejí z Japonska, Kanady, Spojeného království a Belgie, zbytek se rozšířil po celém světě.

Při pohledu na nedávné finanční výsledky byl rok 2009 rokem poklesu, neboť nižší ceny ropy a zemního plynu nepříznivě ovlivnily prodej a zisk. Současný rok by měl vidět oživení na normalizované úrovně, kde by celkové tržby měly dosáhnout téměř 400 miliard dolarů, přičemž odpovídající čistý příjem dosahuje necelých 30 miliard dolarů nebo téměř 6 dolarů za akcii. Volný peněžní tok by měl překročit 25 miliard dolarů, aby dosáhl téměř 4,50 dolarů za akcii.

Společnost Exxon Mobil každoročně generuje miliardy dolarů peněžního toku a má vynikající výsledky rozložení svého kapitálu. Aktivita fúzí a akvizic je základním kamenem růstu. V loňském roce společnost odkoupila z vlastních akcií 19 miliard dolarů, což je před rokem - získalo více než 30 miliard dolarů v každém z předchozích dvou let. Roční dividendy v hotovosti dosahují 8 miliard dolarů ročních plateb akcionářům za výnos výnosů téměř 3% na základě nedávných cen.

Akcie společnosti Exxon Mobil v současnosti obchodují s nízkým dvojciferným násobkem výnosů a peněžních toků. To znamená, že trh neočekává, že zisky budou velmi rychle růst. Odhaduji, že roční očekávání růstu jsou nižší než + 6%, což je méně než polovina růstu, který Exxon Mobil zaznamenal v uplynulém desetiletí v průměru.

Vyhlídky na krátkodobém trhu v Exxon Mobilu byly narušeny únikem ropy v Mexickém zálivu, ale v dlouhodobějším horizontu se staly ještě naléhavější investiční hrou. Akcie byly již podhodnoceny, ale budou mít prospěch z vyšších cen ropy, stejně jako potenciální zánik archrivalu BP.

Roční růst zisku v dvojciferných číslech v nadcházejícím desetiletí by mohl být náročný, ale pokud se společnost Exxon Mobil podaří v příštích pěti letech růst o 10%, pak by se podcenilo minimálně o 30%. To není příliš vysoká překážka vzhledem k tomu, že ceny ropy a zemního plynu jsou pravděpodobně depresivní spolu s globální ekonomickou aktivitou.

Dále na cestě, dlouhodobý výhled poptávky i nadále pálí jasně. Společnost Exxon Mobil odhaduje, že ropa bude stále představovat 35% globálních dodávek energie do roku 2030 a že zemní plyn bude během tohoto časového období vykazovat nejrychleji rostoucí poptávku ze všech fosilních paliv