Hedžové fondy bojují: je Herbalife schéma pyramidy?
Aktualizace dne 4. února 2013: Zásoby Herbalife klesly v pondělí poté, co New York Post oznámil, že FTC může zahájit vyšetřování obchodních praktik společnosti.
Aktualizace dne 18. ledna 2013: Správce hedgeových fondů James Chanos, známý krátký prodejce, ve čtvrtek komentoval, že řešení argumentace pyramidové schémy mezi Loebem a Ackmanem bude záviset na tom, zda jsou výrobky Herbalife ve skutečnosti poptávané a zda distributoři skutečně prodávají produkt, který se používá.
Spor mezi globální výživovou společností HerbaLife (HLF) a manažerem hedgeových fondů a generálním ředitelem společnosti Pershing Square Capital, William Ackman, tento týden nadále zuří. Co je v rozporu a kdo jsou hlavními hráči?
Herbalife vs. Ackman vs. Loeb
20. prosinceth, William Ackman přednesl na Herbalife tříhodinovou prezentaci a tvrdil, že jde o pyramidovou schému a oznamuje krátkodobý obchodní obchod ve výši 20 miliard dolarů z 24,4 milionu akcií společnosti krátkým prodávajícím.
Herbalife, společnost s přibližně 3,1 miliony nezávislých distributorů ve 84 zemích, působí na základě toho, co se nazývá víceúrovňový marketingový obchodní plán.
Ve středu oznámil Daniel Loeb, známý manažer hedgeových fondů třetího bodu, 8,2% podíl na Herbalife sázky na jeho nárůst, v podstatě na obranu Herbalife a proti tvrzení Ackmana a dokonce ho nazval "absurdní". Po novinkách Loebovy podpory, Akcie společnosti Herbalife vzrostly nad 41 dolarů.
Nakonec ve středu Wall Street Journal oznámila, že SEC by se dotazovala na Herbalife a akcie klesly pod 38 dolarů. Hodnota od té doby vzrostla a v současné době činí 43,51 USD, ale může zůstat volatilní. Spekuluje se o důvodech, které stojí za Ackmanovou krátkou sázkou, a zbývá vidět, zda Ackman nebo Loeb vyjde na vrcholu.
"Obvinění z" pyramidové schémy "
Podle FTC se marketing na více úrovních skládá z jedinců, kteří prodávají produkty veřejnosti a poskytují jim možnost získat provizi za prodej uskutečněný distributory, kteří se jim podařilo přijmout do společnosti.
Složitá část spočívá v tom, že když zahájíte svou firmu, musíte nejprve zakoupit určitý objem zásob, abyste mohli své výrobky prodávat svým původním spotřebitelům. Navíc máte také příležitost vydělat si příjmy, když můžete přesvědčit zákazníka, aby se stal prodejcem. Existují argumenty, že výrobky se však neprodávají snadno a průměrná osoba, která se připojuje k této firmě, není chytrý obchodník. Nakonec distributor sotva skončí vydělávat peníze z prodeje výrobků samotných.
Úspěšné příběhy, jak tvrdí Ackman, jsou ty, které jsou schopny provést bonusy a provize z prodeje rekrutovaných distributorů. Peníze jsou tedy realizovány prostřednictvím prodeje obchodní příležitosti přátelům a rodině z velké části, spíše než prodejem skutečných produktů. To je důvod, proč tvrdí, že obchodní model společnosti Herbalife je pyramidový systém.
Ackmanova krátká sázka na Herbalife
Ackmanova krátká sázka spočívala na předpokladu, že FTC bude chtít brzy prověřit Herbalife a předpovídat, že v důsledku toho by akcie společnosti poklesly. Zásoby společnosti Herbalife klesly až na 26,06 dolarů po Ackmanově prezentaci.
