Volný peněžní tok (FCF) Definice a vzorec

kolik peněz podnik generuje po započtení kapitálových výdajů, jako jsou budovy nebo vybavení. Tato hotovost může být použita pro expanzi, dividendy, snížení dluhu nebo pro jiné účely.

Jak funguje (Příklad): Vzorec pro volné peněžní toky je:

FCF = provozní peněžní tok - kapitálové výdaje

prohlášení o toku. Pokud například výkaz peněžních toků společnosti XYZ oznámil peněžní toky z operací ve výši 15 milionů dolarů a kapitálové výdaje 5 milionů dolarů za rok, pak volná peněžní tok společnosti XYZ činil 15 milionů dolarů - 5 milionů dolarů = 10 milionů dolarů.

Je důležité poznamenat že volné peněžní toky se značně opírají o stav hotovosti z provozu podniku, což je zase silně ovlivněno čistým příjmem společnosti. Pokud tedy společnost zaznamenala značné množství zisků nebo výdajů, které přímo nesouvisejí s běžné hlavní činností společnosti (např. Jednorázový zisk z prodeje aktiva), měl by analytik nebo investor pečlivě vyloučit ty z výpočtu volných peněžních toků, abychom získali lepší představu o běžných schopnostech generování peněz.

Investoři by si měli také uvědomit, že společnosti mohou ovlivňovat svobodný peněžní tok tím, že prodlouží čas, který si zaplatí účty (čímž se zachová jejich hotovost), zkrácení doby potřebné k tomu, aby se sbíralo to, co je jim dlužno (urychlování přijetí hotovosti), a odložení nákupu zásob (opět zachování hotovosti). Je také důležité si uvědomit, že společnosti mají určitou volnost ohledně toho, jaké položky jsou nebo nejsou považovány za investiční výdaje, a investor by si toho měl být vědom při porovnávání volných peněžních toků různých společností.

Proč to záleží:

Přítomnost volného peněžního toku

naznačuje, že společnost má hotovost k expanzi, vývoji nových produktů, nákupu akcií, vyplácení dividend nebo snížení dluhu. Vysoký nebo rostoucí volný peněžní tok je často známkou zdravé společnosti, která prosperuje v současném prostředí. Navíc, protože společnost FCF má přímý dopad na hodnotu společnosti, investoři často loví společnosti, které mají vysoký nebo zlepšující se volný cash flow, ale podhodnocené ceny akcií - rozdíly často znamenají, že cena akcií se brzy zvýší. flow

měří schopnost společnosti vytvářet peněžní prostředky, což je základní základ pro tvorbu cen akcií. To je důvod, proč někteří lidé oceňují volný peněžní tok více než jen jiné finanční prostředky, včetně výnosů na akcii