Co je to:

Defenzivní společnost

je společnost, která dobře funguje nebo přinejmenším zůstává stabilní ekonomické kontrakce a expanze. Jak to funguje (Příklad): Defenzivní společnosti jsou nejslavnější svou schopností ovlivňovat ekonomické poklesy, ale je důležité si uvědomit, že také mají tendenci ignorovat ekonomické vzestupy. Jinými slovy, zásoby defenzivních společností obvykle překonávají trh během recese a v průběhu expanzí trpí nedostatkem trhu.

Defenzivní společnosti jsou matematicky identifikovatelné, protože obvykle mají betas pod jednou, což znamená, že jejich statistická volatilita silně nesourodí s celkovým volatilitu trhu. Intuitivně se defenzivní společnosti obvykle nacházejí v průmyslových odvětvích, která vyrábějí potřebné a často relativně levné produkty, které spotřebitelé necítí, že mohou jít bez toho, aby to bylo i v době, kdy jsou krátké časy. Užitkový, potravinářský a ropný průmysl jsou v tomto ohledu běžnými zdroji pro zásoby obranných společností. Vzhledem k tomu, že časté nákupy těchto produktů spotřebiteli představují poměrně malou část ročního příjmu spotřebitelů, je poptávka spíše poměrně stabilní mezi rokem a rokem.

Proč to záleží:

Díky stabilitě poptávky pro jejich produkty, růst tržeb a výdělků v průmyslových odvětvích obranných firem má tendenci zůstat konstantní v dobrých a špatných časech. S ohledem na tuto skutečnost mohou bezpečné, defenzivní akcie (zejména ty, které vykazují stabilní, stabilní růst od jaderných značek a historii snížení nákladů a udržování stabilních marží) mohou investorům poskytnout skvělý způsob, jak zajistit jejich celkové riziko portfolia. Nicméně investoři by neměli očekávat nárůst výnosů z ochranných akcií a místo toho by měli očekávat, že budou platit za stabilitu a kvalitu necyklických výnosů, které defenzivní akcie nabízejí.

Stejně jako u jakékoli investiční strategie svázané s obchodním cyklem, aktivní investoři, kteří přitahují obranné akcie, se často setkávají s náročným úkolem pokusit se čas na trh - to je předpovědět, kdy se věci začínají ponořit, aby mohli koupit obranné akcie v optimálním čase a poté předvídat, kdy věci se obrátí tak, aby mohli prodávat v optimálním čase a investovat do akcií vyšších beta. Ačkoli tento přístup může optimalizovat výnosy, mnoho investorů v průběhu ekonomických expanzí rychle přechází na obranné akcie ve prospěch agresivnějších názvů, čímž přináší neúměrné riziko pro jejich portfolia.