Standardní definice a příklad rizika

Co je to:

Riziko je riziko, že emitent dluhopisů (

)> Jak funguje (Příklad):

Přestože definice rizika selhání může být poměrně konkrétní, měření není. Mnoho věcí může ovlivnit riziko selhání emitenta a v různé míře. Příklady zahrnují špatný nebo klesající peněžní tok z operací (což je často zapotřebí k úhradě úroků a jistiny), zvyšování úrokových sazeb (pokud jsou dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou, rostoucí úrokové sazby zvyšují požadované úrokové platby), nebo změny charakter trhu, který by negativně ovlivnil emitenta (např. změna technologie, nárůst konkurentů nebo regulační změny). Riziko selhání spojené se zahraničními dluhopisy také zahrnuje sociálně politickou situaci domovské země a stabilitu a regulační činnost její vlády.

Ratingové agentury, jako jsou Moody's a Standard & Poor's, zkoumají a analyzují nabídky dluhopisů ve snaze o měření emitenta riziko selhání na určitém zabezpečení. Výsledkem jejich práce jsou ratingy, které mohou investoři sledovat a porovnávat s ostatními emitenty.

Ratingové hodnocení společnosti S & P se liší od hodnoty AAA (nejbezpečnější) na hodnotu D, což znamená, že emitent je již v selhání. Ratingy Moody's přecházejí z Aaa do C. Jen dluhopisy s ratingem BBB nebo lepší jsou považovány za "investiční stupeň". Cokoli pod BBB- nebo Baa3 je považováno za "nevyžádanou".

Proč to záleží:

Riziko je pravděpodobně jedním z nejzákladnějších typů rizik. Koneckonců to představuje šanci, že investor ztratí svou investici. Všechny dluhopisy, s výjimkou dluhopisů vydaných americkou vládou, mají určitou míru rizika selhání. To je jeden z důvodů, že korporátní dluhopisy mají téměř vždy vyšší kupony než vládní dluhopisy.