Výchozí definice a příklad

Co je to:

A výchozí je porušení slibu splácet dluh v dohodnutých částkách v dohodnutých časech.

Jak to funguje (Příklad):

Předpokládejme, že firma XYZ má od společnosti Bank ABC úvěr na 10 milionů dolarů a 5 milionů dolarů z této linky je vynikající. Společnost XYZ musí každý měsíc vyplatit měsíční splátku ve výši 25 000 USD.

Společnost XYZ má potíže se spuštěním svého nového produktu a zabývá se stažením čtyř svých dalších produktů. Tržby se snížily o 75% a peněžní toky vysušily, což způsobilo, že platby dluhu byly obtížné. Několik měsíců společnost XYZ provádí pozdní platby a poté po šesti měsících přestane platit úplně. Banka ABC prohlásí společnosti XYZ za selhání a požaduje okamžité splacení nesplacené jistiny ve výši 5 milionů dolarů.

Pro společnost XYZ je to samozřejmě velmi obtížné zvládnout a banka ABC zahájí proces zadržení kolaterálu, který zajistil dluh. Bez těchto aktiv (např. Strojů) společnost XYZ nemůže pokračovat v produkci a uzavírá tak své dveře.

Obecně existuje šest událostí, které se účastní selhání (v tomto případě předpokládáme, že dlužník získal hypotéku pro dům od věřitele).

1. Dlužník podepíše smlouvu, která se dohodla na splácení věřitele za určitou dobu, obvykle v předem stanovených splátkách.
2. Dlužník ztratí jednu nebo více plateb. dlužník jeden nebo více oznámení o delikvenci.
3. Dlužník a věřitel se snaží upravit schéma splácení tak, aby dlužník je více pravděpodobné, že alespoň některé z plateb, dokud on nebo ona se vrátí na nohy. (Tento proces se nazývá speciální tolerance nebo změna hypotéky.)
4. Dlužník stále chybí platby.
5. Věřitel odešle dlužníkovi oznámení o selhání a zahájí řízení o vyloučení.
6. Proč to záleží:

Výchozí hodnoty jsou vážné záležitosti a jsou mnohem vážnější než prostě splacení platby (i když to může způsobit, že věřitel by měl oznámit selhání). Uzavření trhu nastane, když věřitel zadržuje a prodává dlužníkem kolaterál, když dlužník nezaplatil věřitele. Termín je nejčastěji spojován s nemovitostmi.

Výchozí hodnoty způsobují dlouhodobou škodu na úvěrové zprávě a mohou bránit schopnosti společnosti získat kapitál v budoucnu. Je důležité si uvědomit, že zákony vyloučení se liší podle státu a ovlivňují pořadí nebo trvání těchto kroků. Je také důležité poznamenat, že federální zákon o správě pohledávek ve věcech veřejného dluhu ovlivňuje řízení o vyloučení sporu tím, že stanoví metody, které věřitelé mohou použít, aby po selhání dluhů.

Riziko selhání je šance, že emitent dluhopisů nebude požadované kupónové platby splátky jistiny držitelům dluhopisů. Mnoho věcí může ovlivnit riziko selhání emitenta a v různé míře. Příklady zahrnují špatný nebo klesající peněžní tok z operací (což je často zapotřebí k úhradě úroků a jistiny), zvyšování úrokových sazeb (pokud jsou dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou, rostoucí úrokové sazby zvyšují požadované úrokové platby), nebo změny charakter trhu, který by negativně ovlivnil emitenta (například změna v technologii, nárůst konkurentů nebo regulační změny). Riziko selhání spojené se zahraničními dluhopisy také zahrnuje sociálně politickou situaci domácí země a stabilitu a regulační činnost její vlády.