Definice a příklad financování dluhů

Co je to:

Financování dluhů (Příklad):

Například základní myšlenkou za akviziční dluhové financování je to, že nabyvatel zakoupí cíl s úvěrem zajištěným vlastním majetkem cíle. Aby bylo možné získat dluhové financování, musí se nejprve ujistit, že aktiva cílů jsou dostatečným zajištěním úvěru potřebného k nákupu cíle. Nabyvatel musí také vytvářet a zkoumat finanční prognózy kombinovaných subjektů, aby se ujistil, že vytvářejí dostatek hotovosti k provedení platby jistiny a úroků. V některých případech by zachování optimálního peněžního toku mohlo být skutečnou výzvou, pokud řídící tým cílů po akvizici opustí.

Jakmile nabyvatel zjistí, že dluh je finančně proveditelný, pracuje na zvýšení dluhu. V některých případech dluh pochází přímo z jedné nebo více bank. V ostatních případech nabyvatel vydává dluhopisy na otevřeném trhu. Vzhledem k tomu, že kombinovaná účetní jednotka má často vysoký poměr dluhu / vlastního kapitálu (téměř 90% dluh, 10% vlastního kapitálu), obvykle nejsou dluhopisy (tj. Jsou dluhopisy)

. složitý. Investiční banka, advokátní kancelář a účetní od třetích stran jsou často potřebné k řádnému uspořádání velkých transakcí.

Sledování dluhového financování se obvykle zvyšuje, pokud jsou úrokové sazby nízké - což snižuje náklady na půjčky a povzbuzuje investory, - příležitosti na návrat - a / nebo když ekonomika nebo určitý průmysl má nedostatečný výkon (což snižuje hodnoty společnosti). Zvýšení by však mohlo také znamenat větší poptávku po zboží nebo pozitivní ekonomický výhled.

Proč to záleží:

Financování dluhů umožňuje společnostem investovat, aniž by musely spáchat spoustu vlastního kapitálu, ale ještě větší záměr je maximalizovat hodnotu akcionářů. Stejně jako v oblasti osobních financí může příliš mnoho dluhů být velmi, velmi špatná věc, ale trochu může jít dlouhou cestou. U většiny investorů je proto obvykle nerozumné vyhnout se investicím do společností s dluhem; trikem je najít společnosti, které dobře spravují svůj dluh. Nejoblíbenější investor na světě, Warren Buffett, před investováním velmi pečlivě zváží dluhové zatížení společnosti a mnoho z jeho majetkových účastí mělo relativně nízké dluhy, když investoval. Upřednostňuje společnosti, které pohánějí budoucí růst prostřednictvím vlastního kapitálu. Buffett se nezamiloval ve svém zaměření na páku. Jak uvedl ve svém dopisu akcionářům z roku 1987, "Dobré obchodní rozhodnutí nebo rozhodnutí o investicích nakonec povedou docela uspokojivých hospodářských výsledků bez pomoci z páky."

Tato vysoká míra rizika spojená s financováním dluhů je důvodem, společnost oznamuje novinky o akvizici nebo jiné transakci zahrnující spoustu dluhů. To však může být nákupní příležitostí, pokud se investoři domnívají, že společnost bude schopna splácet dluh, což zvyšuje hodnotu akcií. Mějte na paměti, že podrozvahové financování je účetní metodou, podle níž společnosti zaznamenávají určitá aktiva nebo závazky způsobem, který zabraňuje uvedení těchto položek v rozvaze.