Buďte opatrní, co požadujete - "Výkon" není dokonalý

Jonathan DeYoe

Přečtěte si více o Jonathanovi na našich stránkách Zeptejte se poradce

Řekl bych, že solidní 50% lidí, kteří překročili práh mé kanceláře, poprvé požádali: "Jaké jsou vaše výnosy?"

A řeknu vám přesně, co jim říkám: "Jsem rád, že s vámi mluvím o návrzích, ale těsně předtím, než to udělám …"

Nyní, než si myslíte, že je to dodge, zhluboka se nadechněte.

Jsem rád, že s vámi mluvím o "návrzích" nebo o mém výkonu, ale proč chcete vědět? Jaké informace vám poskytnou o naší budoucnosti společně? Je-li moje minulá výkonnost dobrá (nicméně byste ji mohli definovat tak, že se podíváte na jednu nebo dvě číslice, po níž následuje%), pravděpodobně mě najmete? Pokud to není dobré, nepřijmete mě?

Bude "výkonnost" - která se musí podle definice projevovat v minulosti - stát se kritériem při rozhodování, přestože jak Úřad pro regulaci finančního průmyslu, tak Komise pro cenné papíry a burzu požadují oznámení, že "výkonnost v minulosti není zárukou budoucích výsledků" ? Pokud ano, domnívám se, že jste se dostali na špatné místo.

Jako by touha vidět čísla výkonnosti potřebovala jakýkoli druh populární podpory, 11. července vydání Wall Street Journal, Jason Zweig (Inteligentní Investor), který jsem pravidelně četl a najdou být příjemný většinu času, napsal Finanční Poradci: Ukažte nám vaše čísla. A když slyším starosti v článku a chápu touhu po datách, s jejichž pomocí je možné lépe rozhodovat, nemohu přemýšlet o horším nápadu než o tom, že údaje o výkonu se do těchto údajů převedou ze dvou důvodů.

Za prvé, i pro ty finanční poradce, kteří používají modely pro správu klientských portfolií (což já dělám a myslím, že je inteligentní), stále existuje obrovská variabilita v potřebách klientů, a tedy iv portfoliích. Počet portfolií, které mám, jsou plně na modelu (což znamená, že jsme nevytvářeli nějaké nepotřebné - kvůli daňovým důvodům), na určitém modelu (což znamená zachování vs. příjmy vs. vyrovnaný vs. růst vs agresivní) a bez jakéhokoli výkonu, který mění efekty peněžních toků (tj. velké likvidace k nákupu automobilu nebo k předčasnému splacení domu nebo příspěvků z dědictví nebo 401 (k) převrácení) je tak malý, že není statisticky relevantní.

Za druhé, minulé údaje o výkonu jsou naprosto bezvýznamné. Co se stalo, je v minulosti a nemá žádný vliv na to, co se může stát příště. Nemůžete vstoupit na stejnou hospodářskou nebo tržní řeku dvakrát. V tomto bodě existuje neuvěřitelný objem výzkumu. Pro potenciálního klienta není nic důležitějšího vědět o vlastním výkonu (nebo něčího).

S perfektním načasováním, o dva dny později 13. července, Sam Ro z Business Insider, další jednotlivec, který jsem četl pravidelně a našel jsem si nejvíce příjemné, napsal kus s názvem "The Past Performance Of A Mutual Fund" není indikátorem budoucích výsledků … 96% Čas.

Nepřímáním tohoto titulu a důležitým důsledkem pro žádost Zweiga o dva dny dříve je, že informace o minulém výkonu jsou neuvěřitelně užitečné 4% času. Stále bychom byli vyzváni k určení, které 4%, ale to je, předpokládám, pravděpodobně menší problém snadno vyřešit jednoduchou rovnicí, ne?

Ro uvádí z výzkumu provedeného Aye Soe, ředitelkou globálního výzkumu a designu indexů S & P Dow Jones. Soe přezkoumala 2744 domácích správců cenných papírů ve Spojených státech a pro nedostatek lepšího způsobu, jak to říci, zjistila, že jim chybí trvalý výkon. Na vrcholu hromady bylo vždy několik manažerů; oni byli jen jiní manažeři.

Ze zhruba 687 manažerů, kteří byli v březnu 2012 ve čtvrtém čtvrtletí umělců, bylo v březnu 2014 pouze o dva roky později. Z 1 372, které byly v horní polovině, zůstalo pouze 19. Tito manažeři, kteří v prvním časovém rámci dobře pracovali, mají málo (téměř žádný) vztah k manažerům, kteří se v následujícím časovém horizontu dobře daří. Vsadil bych se, že to pravděpodobné platí i pro poradce. "Neexistují žádné statistické důkazy o přetrvávání výkonů." Přesto, neoficiálně ze své vlastní praxe, stejně jako ze Zweigova článku, existují obrovské důkazy, že lidé to hodně chtějí vidět a lze jen předpokládat, že je to proto, že si myslí to nějak záleží.

Dávat pozor, co si přeješ. Když přijdete do mé kanceláře a zeptáte se mě na návrat, rád vám to řeknu. Budu přímo odpovídat na všechny výkonnostní otázky, které mohu odpovědět. Zaplním vás daty za jakoukoli dobu, kterou si vyberete, pokud mám data, která se mají sdílet. Já vám dám výkonnostní čísla pro modelové portfolia; Budu diskutovat o celkovém výkonu skutečných klientských zkušeností (bez jmenování jmen); můžeme mluvit o agresivních portfoliích nebo konzervativních portfoliích; můžeme k tomu přidat širokou diskusi o "riziku" a dokonce i trochu o atribuci, pokud ji dokážete vydržet. Budu šťastně sdílet s vámi všechny druhy strašidelných výkonných detailů jakýmkoli způsobem, který se vám líbí. Na konci dne vám to neřekne vůbec nic o tom, jak dobře budeme spolupracovat na vašem osobním a finančním úspěchu.

Pokud jsem nedávno udělal dobře, vzhledem k tomu, jaký index přinesete do mé kanceláře, věřící je vhodný měřítko, pak budete mít pocit, že byste mě měl na základě těchto informací zaměstnat. Někteří poradci mohou dokonce jemně naznačit tuto víru nebo vám jen tiše dovolí věřit bez argumentů. Zdá se, že je to cenný pohled, je to konkrétní, a na něj můžete pověsit svůj klobouk. Ale to by bylo špatným důvodem k tomu, aby si najme nějakého poradce.

Nebo možná je pravý opak. Možná jsem nedávno udělal špatně ve vztahu k jakémukoli indexu, který považujete za svůj měřítko, a můžete se cítit, jako kdybyste mě najímali na základě těchto informací. Ale to by bylo přesně stejným způsobem špatným důvodem, proč mě nenajdete.

Ať tak či onak, poradce ví, co hledáte, když se zeptáte na "výkon" a ví, že žádný poradce nemůže nabídnout. Dobrý poradce se pokusí promluvit o vaší výkonnosti. Posloucháte-li, budete se pustit do vizionářského a plánovacího procesu, ve kterém budete diskutovat o svých hodnotách, obavách a snech. Budete mluvit o tom, co se musí stát ve vašem životě a co byste mohli žít bez.

Tento proces bude mít za následek lepší ochranu vaší rodiny, portfolio odpovídající vašim okolnostem a potřebám, mnohem lepší psychickou energii kolem peněz a mnohem větší pocit štěstí. Můžete mít nebo nemusíte mít lepší "výkon" - neexistuje žádný způsob, jak předpovědět. Pokud však uděláte vize a plánování správně, můžete žít život, o kterém snášíte, bez ohledu na to.

-

Jonathan K. DeYoe, AIF a CPWA, je zakladatelem a prezidentem společnosti DeYoe Wealth Management v Berkeley v Kalifornii a blogy na blogu Happiness Dividend. Finanční plánování a investiční poradenské služby nabízené prostřednictvím společnosti DeYoe Wealth Management, Inc., registrovaného investičního poradce. Cenné papíry nabízené prostřednictvím společnosti LPL Financial, člen FINRA / SIPC.

Názory vyjádřené v tomto materiálu jsou pouze pro obecné informace a nejsou určeny k poskytnutí konkrétních rad nebo doporučení jednotlivým osobám. Pro individuální plánování a investiční potřeby se obraťte na svého investičního odborníka.