Definice a příklad rizika hovoru
Rizika spojená s kybergroomingem (O2 Czech Republic)
Obsah:
Co je to:
Riziko volání je riziko, že emitent dluhopisů vymění své dluhopisy dříve,
Jak to funguje (Příklad):
Některé dluhopisy jsou vypověditelné, to znamená, že emitent má právo volat nebo koupit zpět všechny nebo některé dluhopisy ještě předtím, než zrají. K tomu často dochází při poklesu úrokových sazeb. Zvažte například splatnou 10letou dluhopis s kupónem 10% vydaným společností XYZ. Společnost XYZ pravděpodobně vydala dluh za převládající tržní sazby. Ale jak čas plyne, tržní sazby se mohou změnit. Pokud úrokové sazby klesnou na 5%, zatímco dluhopisy jsou nesplacené, společnost XYZ bude platit dvakrát probíhající úrokovou sazbu. Je zřejmé, že tato situace stojí společnosti XYZ Money, a pokud ji může dlužit a znovu ji vydat za nižší 5% sazbu, bude pravděpodobně tak činit.
Proč to myslí:
Riziko volání vede k reinvestování riziko. V našem případě společnost XYZ požaduje od držitelů dluhopisů již slib 10 let 10% úrokových plateb. Pokud tedy společnost XYZ zavolá své dluhopisy, držitelé dluhopisů obdrží splátku jistiny (plus poplatek za volání), ale pak budou muset tyto peníze znovu investovat do prostředí s nižší úrokovou sazbou. To může být obtížné, ne-li nemožné, najít další investice s výnosy tak vysokými, jako jsou dluhopisy společnosti XYZ.
Nakonec mohou investoři eliminovat rizika spojená s voláním tím, že se vyhnuly nevratným dluhopisům. Pokud však investor obdrží dostatečnou náhradu za riziko hovoru, splatné dluhopisy mohou být skvělým způsobem, jak generovat vysoké výnosy.
