Definice a příklad hovoru Premium

Co je to:

A Není to stejné jako stávková cena. Jak to funguje (příklad):

Nabídka a poptávka volby určuje její prémii, ale slavný model oceňování cen Black-Scholes nabízí běžnou (ač poněkud složitou) metodu pro výpočet pojistného v jakémkoliv okamžiku. Společnost Black-Scholes zohledňuje dobu uplynutí doby platnosti, cenu podkladových akcií, bezrizikové úrokové sazby, volatilitu akcií, stávkující cenu a další faktory.

Hodnota a význam prémie za hovor přesahuje záhadné Vzorec Black-Scholes. V podstatě velikost a přítomnost prémie na volání určuje, zda investor vydělá peníze na transakci s deriváty.

Například řekněme, že investor nakupuje jednu smlouvu s callem na IBM za cenu 2,00 USD za smlouvu. Akcie IBM v současné době obchodují za 100 USD za akcii. Vzhledem k tomu, že každá opční smlouva představuje zájem o 100 podkladových akcií akcií, skutečná cena této opce - poplatek za volání - bude 200 $ (100 akcií x 2,00 $ = 200 $).

Zde je, co se stane s hodnotou tato možnost volání v rámci různých scénářů:

Když vyprší platnost, IBM se obchoduje na úrovni 105 USD.

Nezapomeňte: Volba umožňuje kupujícímu právo nakupovat akcie společnosti IBM ve výši 100 USD za akcii. V tomto scénáři by kupující mohl využít možnosti koupit tyto akcie za 100 dolarů, pak okamžitě prodávat ty stejné akcie na otevřeném trhu za 105 dolarů. Tato volba se proto nazývá "v penězích". Z tohoto důvodu bude opce prodána za 5,00 dolarů v den vypršení platnosti (protože každá opce představuje podíl na 100 podkladových akcích, bude to činit celkovou prodejní cenu 500 USD). Vzhledem k tomu, že poplatek za volání činil 200 dolarů, čistý zisk pro kupujícího z tohoto obchodu bude 300 USD.

Když vyprší tato opce, IBM se obchoduje na úrovni 101 USD.

Použijete stejnou analýzu, jak je uvedeno výše, bude hodnota 1 dolar (nebo 100 dolarů celkem). Vzhledem k tomu, že poplatek za volání činil 200 dolarů, ukáže čistou ztrátu z tohoto obchodu ve výši 1,00 dolaru (nebo 100 dolarů celkem). Tato volba se nazývá "za peníze", protože transakce je v podstatě praní.

Když vyprší platnost této možnosti, IBM obchoduje na hodnotě 100 dolarů nebo méně.

Pokud IBM skončí na nebo pod 100 dolarů na vypršení platnosti datum, pak smlouva vyprší "z peněz." Bude to nyní bezcenné, takže kupující opce ztratí 100% svých peněz (v tomto případě plných 200 dolarů, které on nebo ona strávili na poplatek za volání).

Proč to záleží:

Poplatek za volání

mají tendenci růst, když jsou možnosti v penězích, a ztrácejí hodnotu, když se možnosti blíží k tomu, že jsou z peněz. Podstatné faktory, které by mohly ovlivnit, zda je nějaká možnost v penězích, jsou faktory, které také ovlivňují pojistné na volání. Možnosti nabízejí investorům spoustu flexibility, ale bez ohledu na to, zda je v zájmu nejbližšího kupujícího uplatnit opci, když vyprší, on nebo ona vždy ztrácí opční poplatek.