Definice a příklad výpočtu agentu

Co je to:

A některé deriváty se navzájem dluží. Jak to funguje (Příklad):

Zvažte například úrokový swap, což je smluvní dohoda mezi dvěma stranami o výměně úrokových plateb. Předpokládejme, že Charlie vlastní investici ve výši 1 milion dolarů, která mu každý měsíc vyplácí LIBOR + 1%. Jak LIBOR jde nahoru a dolů, platba Charlie přijímá změny. Předpokládejme, že Sandy vlastní investici ve výši 1 milion dolarů, která jí každý měsíc vyplácí 1,5%. Platba, kterou obdrží, se nikdy nezmění.

Charlie se rozhodne, že raději bude platit za konstantní platbu a Sandy se rozhodne, že raději dostane šanci na získání vyšších plateb. Charlie a Sandy se dohodli, že uzavřou smlouvu o úrokovém swapu.

Charlie souhlasí, že za podmínek jejich smlouvy zaplatí Sandy LIBOR + 1% měsíčně za částku jistiny ve výši 1 milion dolarů (nazvanou "fiktivní jistina" teoretická částka "). Sandy souhlasí s tím, že zaplatí Charliemu 1,5% měsíčně za nominální částku 1 milion dolarů.

Řekněme, že Charlie dostane od své investice měsíční platbu ve výši 12 500 dolarů (1 000 000 x (0,25% + 1%)). Sandy obdrží měsíční splátku ve výši 15 000 dolarů z její investice ($ 1,000,000 x 1,5%).

Nyní za podmínek smlouvy o swapu Charlie dluží Sandy 12 500 dolarů (1 000 000 x LIBOR + 1%) a dluží mu 15 000 dolarů x 1,5%). Obě transakce se částečně vzájemně vyrovnají a Sandy dluží Charliemu rozdíl: 2500 dolarů. Výpočetní agent udržuje záložky na swapu, provádí výpočet, že Sandy dluží Charliemu 2500 dolarů a zajišťuje platbu.

Proč to záleží:

Pro mnoho derivátů v den splatnosti strany vyměňují pouze zisky nebo ztrát, jak ukazuje náš příklad. Výpočet pomáhá s tím, ale také působí jako prostředník a může rozhodovat o sporech mezi stranami. Výpočtový agent také poskytuje stranám alternativy k zúčtování jejich účtů.