Backspread Definice a příklad

Co je to:

A backspread je obchodní strategie, (

) Například John Doe chce přijmout zpětnou strategii pro některé volání společnosti XYZ. Každá smlouva o volání poskytuje právo, nikoli však povinnost koupit 100 akcií společnosti XYZ za stanovenou cenu ke stanovenému datu.

John koupí pětidenní volání ve výši 25 USD, což znamená, že si koupí právo, nikoli však povinnost koupit 500 akcie společnosti XYZ ve výši 25 USD za akcii do 31. prosince. Poplatek za volání činí 50 USD za hovor nebo 250 dolarů celkem.

Dále John píše tři prosincové hovory na 20 dolarů, což znamená, že prodává někoho jinému právo, nikoli však povinnost koupit 300 akcií společnosti XYZ ve výši 20 dolarů za akcii do 31. prosince. Poplatek za volání činí 30 dolarů za akcii nebo 90 dolarů celkem.

Nyní předpokládejme, že akcie společnosti XYZ vzrostou například z 10 dolarů na akcii na 22 dolarů na akcii. John nevykonává pět telefonních hovorů, které koupil (protože jsou z peněz), ale jeho kupující volá své tři hovory (protože jsou v penězích). V tomto scénáři John ztrácí peníze, protože musí koupit 300 akcií společnosti XYZ za tržní cenu 22 dolarů za akcii a pak je prodat pouze za 20 dolarů za akcii.

Nicméně pokud se akcie společnosti XYZ zvýší, například 38 dolarů na akcii sdílet věci jsou jiné. Osoba, s níž John prodal své volání, stále vykonává tři hovory, což znamená, že John musí koupit 300 akcií za tržní cenu 38 dolarů a prodávat je za 22 dolarů, což generuje ztrátu. Nemusí skutečně zaplatit za tyto akcie 38 dolarů, protože uplatňuje své vlastní opce, a proto nakupuje akcie ve výši 25 dolarů. Zde je to, jak matematika funguje, pokud společnost XYZ běží až $ 38, jak očekává John:

Aktuální tržní cena: 38 dolarů

Proveďte pět volání:

Kupte 500 akcií @ 25 USD = 12.500 dolarů

@ $ 22 = $ 6,600

Prodám zbývajících 200 akcií za tržní cenu $ 38 = $ 7,600

Prémie z prodeje tří možností = $ 90

> Mějte na paměti, že jakmile se cena akcií zvýší nad určitý bod (v našem příkladu, někde nad 22 USD na akcii), zisky se stanou neomezenými. Navíc, jestliže John je špatný a cena akcií klesne pod 22 dolarů na akcii, pak nikdo nic nevykonává a John je jen čistý opční prémie (250 dolarů zaplacených - 90 dolarů obdržel = 160 dolarů). Všimněte si také, že provize a další obchodní náklady nejsou součástí tohoto příkladu, ale jsou určitě součástí reálných výsledků.

Proč to záleží:

Investoři používají call backspreads, když mají pocit, cena cenného papíru se zvýší. Investor v podstatě zkracuje volání v penězích a nakupuje mimo platbu. To může znamenat hledání zásob, které jsou velmi volatilní (to znamená, že mají vysoké betas), což znamená, že přebírají riziko.

Výzvy pro zpětné volání nejsou však jedinou formou backspreads. Investoři mohou použít puts backspreads, když se cítí velice přesvědčeni, že cena cenného papíru bude klesat, a mohou také použít strategii pro ETF, index a futures options.