Definice a příklad zálohování
Дана Лахова - на нервах (Хит-2020)
Obsah:
Co je to:
Návrat nastane, když tvůrce trhu nesplní cenovou nabídku minimální množství určitého cenného papíru
Jak to funguje (Příklad):
John Doe chce koupit 1 000 akcií společnosti XYZ. Tvůrcem trhu pro akcii je banka ABC a v úterý v 9:47 hod. Uvádí, že nabídka společnosti XYZ je 25,27 USD; požadavek je 26,00 USD. John Doe si koupí akcie, ale banka ABC se najednou odvrátí od ceny a tvrdí, že nabídka je nyní 25,95 dolarů.
Komise pro cenné papíry a burzu, finanční regulační orgán (FINRA) a další regulační orgány mají pravidla pro "kotaci firmou", která povinnost tvůrců trhu provádět příkazy, které jí byly předloženy při zobrazené nabídce a až do zobrazené velikosti.
Tvůrce trhu nemusí vždy dodržovat pravidlo pro kotaci firmy. Pokud pošle změnu kotace na burzu předtím, než bude předložena objednávka, není například povinna provést obchod na předchozí kotaci. Dále, pokud je tvůrce trhu v procesu provádění transakce a změní cenu předtím, než si je vědom (nebo by si měl rozumně uvědomit) další objednávku, pak nemusí splňovat další objednávku za "starou" cenu.
To může být obtížné, protože tvůrci trhu zpracovávají objednávky z více zdrojů. Ale jakmile si tvůrce trhu zjistí, že obdržel objednávku, musí provést objednávku na citát až po zobrazenou velikost. Zrušení obchodu během minimálně tříminutového časového období, které je zakázka vyřízena, vylučuje právo tvůrce objednávky učinit podezřelou stížnost.
Proč to záleží:
Zpětná vazba je v podstatě návnadou a přepínačem tak, že tvůrce trhu nesplňuje svou veřejně kótovanou cenu, při níž se říká, že je ochoten kupovat nebo prodávat akcie (obvykle alespoň 100 akcií). Regulátoři považují za závažné (i když běžné) přestupky, protože zajištění toho, aby investoři mohli nakupovat a prodávat cenné papíry za jejich inzerované ceny, je zásadní pro udržení spravedlivého a efektivního obchodního systému, který má integritu. Z tohoto důvodu regulační orgány vyšetřují podněty k podání žaloby, i když stěžovatelé mají velmi malé okno, ve kterém si mohou stěžovat tvůrce trhu - asi pět minut od doby údajného přestupku. Národní asociace prodejců cenných papírů (NASD) může pozastavit, zablokovat a / nebo pokutovat porušovatele do výše 100 000 USD
