Zeptejte se odborníka: Kdy je nejlepší čas kupovat dluhopisy? |

Každý týden jeden z našich investujících odborníků zodpoví otázku čtenáře ve sloupci Q & A společnosti InvestingAnswers. Je to součástí naší poslání pomoci spotřebitelům budovat a chránit své bohatství prostřednictvím vzdělávání. Pokud byste rádi odpověděli na jednu z vašich otázek, napište nám na [email protected] a do řádku předmětu vložte položku "Investujte Q & A". (Poznámka: Nebudeme reagovat na žádosti o výběr akcií.)

Otázka : Kdy je nejlepší čas na nákup dluhopisů? A stále mají místo v mém portfoliu? - Tracy, Atlanta, Ga.

Investiční odpověď : Tracy, v době, kdy akciový trh havaroval na konci roku 2008, mnoho investorů vidělo dost. Utrpení druhého brutálního rozpadu trhu za pouhých deset let (po imploze dot-com v roce 2001) se přidalo ke všem bolestům a žádnému zisku. A díky sérii skandálů týkajících se Bernarda Madoffa a dalších, téměř 90% spotřebitelů přichází na trh jako na zbraň v každém případě … přinejmenším podle tohoto šetření.

Přesto navzdory jejich obavám mohou individuální investoři se nyní vracejí na akciový trh. Miliardy dolarů se dostávají zpět do kapitálových podílových fondů, a to z velké části díky zřetelnému výhledu pro ekonomiku USA.

A nově získaná záštitu nad akciemi přichází na přímý výnos dluhopisů. V době, kdy jsou úrokové sazby na generačních minimech, akcie jednoduše nabízejí šanci na vyšší růst než dluhopisy.

Znamená to, že byste měli sledovat dav a přesunout své prostředky z dluhopisů a akcií? Ano, měli byste, pokud se blížíte věku odchodu do důchodu.

Zde je důvod, proč …

Důvod č. 1: Riziko se rovná návratu

Existuje jednoduchý, ale silný důvod, proč byste měli upřednostňovat akcie nad dluhopisy. Každá třída aktiv přináší dlouhodobou návratnost, která odpovídá riziku, které představuje. Například držení hotovosti na běžném účtu nese prakticky žádné riziko, ale nezvládne téměř nic. Dluhopisy nabízejí relativně chlupaté výnosy, ale pokud jsou podpořeny dlužníkem s modrým čipem, jako je vláda USA nebo IBM (NYSE: IBM) , jsou téměř stejně bezpečné jako hotovost. Ačkoli akcie, které jednoznačně nesou krátkodobé riziko, mají tendenci poskytovat nadstandardní dlouhodobé výnosy.

V pokračující analýze Stern School of Business z New Yorské univerzity by 140 dolarů investovaných do akcií v roce 1928 mělo do konce roku 167 000 dolarů z roku 2011. O 100 dolarů investovaných do státních dluhopisů by stálo jen 6 700 dolarů. Samozřejmě, akcie se v různých časových intervalech zhoršily, jako v třicátých a sedmdesátých letech; ale z velké části jsou akciemi vítěznou třídou aktiv

I když nevíme, jak budou zásoby v příštích několika letech sledovat, máme docela dobrou představu o dluhopisech: S úrokovými sazbami již na úžasně nízké úrovni, není tam žádný prostor k poklesu sazby mnohem nižší. Takže dluhopisové fondy (které rostou v hodnotě jako výnosy z dluhopisů) už nemají prostor k shromáždění. Navíc najdete mnoho vysoce kvalitních akcií, které nabízejí dividendové výnosy, které jsou dvakrát vyšší než výnosy z dluhopisů na desetileté dluhopisy.

Důvod č. 2: Pravidlo 100

To ale neznamená, že jste by se měla vyhýbat vazbám. S "Pravidlem 100" by měla vaše základna aktiv (včetně akcií, dluhopisů, vlastního kapitálu a dalších aktiv) představovat nižší riziko, jak jste ve věku. Jednoduše odečtěte svůj věk ze 100 let, abyste zjistili, kolik expozice byste měli mít nejrizikovější třídě akcií - akcií. Například, pokud máte 25 let, měli byste mít v akcii 75% svých aktiv. Pokud jste ve věku 60 let, procentní podíl na akcích by měl klesnout na 40%. Zbývající část by měla být spojena s dluhopisy spolu s vlastním kapitálem.

Důvod č. 3: Deštivé dny

Přesto existuje další faktor, který je třeba zvážit, pokud jde o přidělování finančních prostředků mezi akcie a dluhopisy. Nikdy byste neměli vkládat peníze do akcií, které byste museli využít v příštím roce nebo dvou. Jednoduše řečeno, akciový trh je vždy schopen klesat v hodnotě v daném roce, a tolik důchodců viděných v roce 2008, jejich hnízdo vejce se zmenšily právě v době, kdy potřebovali prostředky na každodenní výdaje.

Jako zásadní pravidlo určete, kolik peněz byste museli žít na příští rok, pokud jste ztratili ostatní zdroje příjmu - a tyto peníze si z těchto akcií ponecháte. V tomto případě jsou dluhopisy dokonale dobrým místem, kde můžete vynaložit přebytečnou hotovost.

Začnete hledat výnosy dluhopisů, které jsou mnohem robustnější než výnosy z dividend nalezených na akcii. průměrný výnos dividendy v S & P 500 je přibližně 2%, zhruba v souladu s výnosem na desetileté pokladniční účetní lhůtě. Ale vzhledem k tomu, že akcie mají tendenci oceňovat rychleji než dluhopisy, musíte být kompenzovány za slabší zisky dluhopisů zajištěním poměrně vyšších výnosů. Obecně by vazba s výnosy vyššími než 5% měla být relativně atraktivní ve srovnání se zásobami. A pokud výnosy dosáhnou 7% nebo 8%, jak tomu bylo u většiny sedmdesátých let, pak jsou dluhopisy lepší obchod - ruce dolů.