5 Neocenitelné lekce Angel Investoři vás mohou naučit

Angel investoři vás mohou hodně naučit o penězích, ať hledáte nebo nehledáte financování od nich. to znovu a znovu ve svých jednáních jako člen místní investiční skupiny angelů. Nemáme jen odmítnout startups; vysvětlujeme proč. A my neříkáme jen ano; vysvětlíme, co ještě je potřeba.

To, co děláme na konferenci Willamette Angel, je pravidlem, ne výjimkou. Chcete-li vidět, co myslím, podívejte se na příspěvky a videa z blogu, které jsou k dispozici na webu Gust.com, a vyhledávejte na webu AngelList.

Angel investoři jsou jednotlivci ochotní investovat vlastní peníze na financování nových začínajících podnikatelů. Většina z nich vydělala peníze se startups; oni byli přes vyzvánění, oni uspěli, a oni jsou v pozici, aby se podělili.

Takže pokud jste štart, vždy se zaměřte na poslech nejprve. Lekce 1: Ne všechny dobré podniky jsou dobré investice

Jedním z nejčastějších nedorozumění je předpoklad, že anjelští investoři investují do začínajících podniků, které se stanou silnými a nezávislými podniky.

Avšak anjelští investoři nevydělávají ze své investice, dokud nemohou prodávat své vlastnictví za skutečné skutečné peníze.

Tak trochu paradoxně investování do spuštění, které se stává zdravým drobným podnikatelem a vytváří vlastní hotovost a zisky, může být ztrátou pro investory. Pokud tato podnikání nikdy neposkytuje investorům způsob, jak prodat své vlastnictví za skutečné peníze, pak se nevrací. Investori proto hledají podniky, které budou rychle růst a prodat se do větších obchodů, nebo zaregistrovat své akcie k obchodování na některém z veřejných burzovních trhů, což je okamžik, kdy se začínající investoři vyplatí.

"Investování do spuštění, které se stane zdravým malým podnikem, může být ztráta pro investory. "

Takže tzv. exit je pro investory rozhodující. Bez ohledu na to, jak dobře je vaše podnikání, pokud nenabízí investory v určitém okamžiku, je to špatná investice.

Pokud investoři skončí s menšinovým podílem na zdravém podnikání, který nikdy neprodává, pak

To vysvětluje dva klíčové body vašeho uvedení do provozu: Za prvé, pokud vaše startování má potenciál začít, růst a být zdravé, aniž byste potřebovali vnější investice, mohli byste být lepší bez investorů. Za druhé, některé opravdu dobré potenciální podniky nejsou dobré investice.

Přečtěte si více z mých článků týkajících se této téma:

10 důvodů, proč byste neměli hledat investory pro spuštění

• Startovací mýtus: Investoři chtějí nejlepší společnosti
• Lekce 2: Nedotýkejte se nesmyslných čísel

Můj osobní favorit v kategorii "čistý nesmysl" je IRR,

Interní návratnost , což bylo zajímavé asi hodinu část studijního plánu MBA, která však nemá žádný význam v reálném světě. Spojte divoký odhad o budoucím růstu po několik let, přidávejte divokější odhad o budoucích cenách oceňování a příležitostech ukončení a pak předstírá, že kombinace znamená něco. To opravdu znamená jen to, že jste se neuzdravili z vašich MBA let. Zapomeň na to. Nyní jste mimo školu.

Musím přiznat, že jsem viděl, že někteří soudci na úrovni absolventů na úrovni obchodních plánů se starají o IRR, ale nikdy skutečný angel investor během skutečné due diligence. je

promítnuta do budoucna hloupá ziskovost

Prosím, uvědomte si, že skutečné podniky obvykle vykazují čisté zisky v jednom čísle a jen zřídka až až 20%. Anjelští investoři nejsou ohromeni projekcemi o prodeji 30-40-50% nebo více. Nemyslím si, že to znamená, že budeš zisková, ale nerozumíš tomu, co budeš muset utrácet. A to se zhoršuje - spousta andělů, na mnoha technologických trzích, preferují vysoké výdaje na růst a schodek k zisku. Jednou mi bylo řečeno, že můj podnik je příliš výhodný pro investice do VC.

Viz též: 17 Blogy rizikového kapitálu, které byste měli číst

Konečně, v závislosti na kontextu, ty

velké tržní čísla mohou fungovat proti vám

. Ne že větší trhy nejsou cílem každého, investoři stejně jako vy; ale počty trhů zhora nadol jsou nepříjemné. Angličtí investoři nenávidí prognózy prodeje založené na malém procentním podílu obrovského trhu, jako v případě, že "získáme jen čtvrtinu procenta tohoto trhu ve výši 20 miliard dolarů." Přečtěte si více z mých článků souvisejících s touto tématikou: Můžete si vzít to, že IRR a Shove It

Vaše zisky jsou příliš vysoké

• Nenávidím obrovské tržní čísla
• Lekce 3: Musíte být schopni zvětšit
• Dobré investice potřebují růst a růst vyžaduje to, co investoři označují za "škálovatelný".

To je velmi důležitý pojem: škálovatelný znamená, že podnik může zrychlit a obrovsky zvýšit svůj objem, aniž by poměrně zvyšoval fixní náklady. na 100 až 1 000 až 10 000 bez proporcionálního skoku v počtu zaměstnanců a režijních nákladů? Výrobní podniky obvykle mohou. Některé podniky webových služeb mohou. Mnoho podniků však nemůže. To je důvod, proč obvykle investoři nemají rádi služby. Oni mají tendenci záležet na lidech více než na výrobku. Klíčová jmění vyjíždí ze dveří každou noc

Nemohou se zvětšovat

Investoři používají termín "body shop" k odkazu na mnoho služeb, které závisí na tom, že lidé dělají konkrétní věci pro každou prodejní jednotku. Budou se zeptat, zda se věci vydají ven na konci pracovního dne? Profesionální služby, jako jsou právníci, účetní, konzultanti a společnosti zabývající se vývojem nebo vývojem produktů, jsou klasické podniky, které nedokáží měřit.

Přečtěte si více z mých článků souvisejících s tímto tématem: Tři věci Investoři vždy chtějí

5 lekcí žralokových tanků pro s

Lekce 4: Potřebujete tajnou omáčku

• Angels chtějí mít nějakou obranu vaše podnikání proti imitátorům.
• "Angel investoři chtějí, abyste měli nějaký způsob, jak bránit své podnikání před imitátory."

Budou se zeptat, "co je vlastně"? Budou se zeptat: "Co zabránit tomu, aby konkurenti s větším rozpočtem vyskočili na váš trh a převzali to?"

Budou mluvit o tom, zda máte nebo nemáte takzvanou

tajnou omáčku

, které vás odlišuje od konkurence. Jedná se pouze o obrana, nazývanou také bariéry vstupu.

Někdy se jedná o patenty. Patenty mohou chránit vynálezy, vzorce a algoritmy. V dokonalém světě by patentová ochrana byla dobrou odpovědí na obavy o obtížnost. V reálném světě, ačkoli patenty jsou vždy výhodou, patenty samy o sobě nestačí. Investoři hledají, co pokrývají patenty a způsoby, jakým budou konkurenti pracovat kolem nich. Ne všechny patenty jsou vynutitelné a ne všechny patenty vylučují způsoby, jak je obejít a dostat se na stejný trh, aniž by došlo k porušení patentů.

Svět startupů je plný těl podniků, které byly patentově chráněny teoreticky, ale ne ve skutečnosti. Patenty vyžadují aktivní zákonné rozpočty, které agresivně chrání před porušením. Podívejte se také na: Duševní vlastnictví: Jak chráníte své výtvory?

Existují i ​​další faktory, které dělají startupy obhajitelné. Obchodní tajemství, efektivní branding, diferenciace a výhoda prvního hráče mohou pomoci. To, co vás naučí investoři, je to, že nechcete identifikovat velký trh, aniž byste měli prostředky rychle růst a chopit se podílu na trhu před ostatními.

Lekce 5: Rychlý růst stojí peníze

jediné mince: Za prvé, andělé investoři chtějí společnosti, které rychle rostou a opouštějí. Za druhé, firmy, které rychle rostou, představují jak potřebu větší investice, tak růstový potenciál, který ospravedlňuje větší investice.

Firmy, které mohou financovat vlastní růst, jsou tedy méně zajímavé než společnosti, které potřebují později vydělat více peněz financování pokračujícího růstu.

Podívejte se také na: 6 věcí, které mohou zabránit růstu podnikání

Obvykle přitahuje atraktivní růst investice.

Škálovatelná obhájená společnost, která má za několik let růst prodeje o 300% ročně, musí investovat do marketingových nákladů, provozního kapitálu, růstu zaměstnanců, vývoje produktů, infrastruktury a další faktory, které tento růst podporují.

Výrobní společnosti například potřebují vynaložit na vývoj produktů a materiály a prototypy před jejich uvedením na trh; a musí nakupovat zásoby na výrobu výrobků. Pak, pokud prodávají prostřednictvím kanálů, musí čekat měsíce, než je zaplatí distributoři nebo maloobchodníci. Vše, co absorbuje hotovostní zdroje. Webové společnosti, jako další příklad, potřebují před tím, než začnou, rozvíjet produktovou nabídku v kódu a testovat.

Většina z nich klesá: Poslouchejte.

Pokud pracujete na startu a jednáte se s andělskými investory, není na nich, abyste pochopili svůj příběh a věřili ve vás; je na vás, abyste měli něco, do něhož by chtěli investovat.

Pokud to neudělají, nejprve pozorně naslouchejte tomu, co mají říkat. Jejich nejsilnějším nástrojem zdaleka je jednoduché použití slova "ne."

"Není na nich, aby pochopili váš příběh a věřili ve vás; je na vás, abyste měli něco, co by chtěli investovat. "

A nečekejte, že andělé vám budou poskytovat jednotné rady.

Už jsem mnohokrát viděl, jak se startování zaměřuje na cílenou cílenou strategii, pomocí úzkého trhu jako předmostí budou anděli říkat, že je příliš úzká; takže změníte hřiště tak, abyste se dostali až na obrovský trh, abyste se odmítli jako "příliš široká" nebo "příliš mnoho pohybujících se částí". Angels to nečiní účelně, aby vás zbláznili;

Přečtěte si tento článek týkající se tohoto tématu:

Jednání s odmítnutím od investorů

A jedno poslední slovo: pokud opakovaně stoupáte pro anděly a nikdo se o to zajímá, získáte

• Možná nebudete mít dobrou investici. Přezkoumejte svůj plán, udělejte něco jiného nebo možná máte jednu z těch dobrých podniků, která není dobrá investice.

Jediné obecné pravidlo? Neexistují žádná obecná pravidla.