Poplatek za vyslaný podíl 12b-1 (Expert FAQ)

VlogČNB – Vaše kariéra v ČNB

Při výběru vzájemného fondu byste měli nejdříve analyzovat svůj poměr nákladů. Náklady na vlastnictví fondu se nazývají poměr nákladů a jedna možná cena pochází z poplatků 12b-1. 12b-1 poplatky jsou roční poplatky za marketing nebo distribuci v podílovém fondu.

Poplatky byly původně povoleny v zákoně o investičních společnostech z roku 1940. Zákonodárci se domnívali, že pokud budou vzájemné fondy schopny inzerovat, budou schopny zvýšit své majetek pod vedením, a tím snížit své výdaje z důvodu úspor z rozsahu. V praxi se však 12b-1 poplatky využívají jako pobídka makléřů k prodeji některých finančních prostředků. Ve skutečnosti většina odborníků doporučuje vyhýbat se prostředkům, které mají 12b-1 poplatky.

Když Investmentmatome požádal některé profesory financí o jejich názory, shodli se:

University of Texas v Dallasu Profesor David Cordell věří, že investoři, kteří chtějí udělat svůj vlastní výzkum, mohou najít dobře fungující fondy bez 12b-1 poplatků:

"Mnoho vzájemných fondů účtuje 12b-1 poplatky, které jsou uvedeny v prospektu a které mají platit za náklady na marketing a distribuci podílových fondů. Téměř dvě třetiny všech 12b-1 výnosů přecházejí na prodejce a jeho zprostředkovatele jako kvazisporice. 12b-1 poplatky mohou být až 1% ze zůstatku investora za rok, ačkoli jsou skutečně odečteny z účtů denně. Dokonce i fond bez zátěže může nabíjet až 0,25%. Pokud investujete do fondu s poplatkem 12b-1, platí každý rok malý provizní poplatek z fondu, který vlastníte, takže váš prodejce by měl být ochoten poskytnout poradenství, aby získal tuto náhradu. Část poplatku jde i do reklamy. Ale proč by měl investor platit za reklamu, která by mohla přilákat nové investory, ale snižuje hodnotu účtu současného investora, aniž by zvýšila hodnotu čistých aktiv na akcii fondu?

"I když prodejce obdrží pouze 0,10%, příjmy z poplatků 12b-1 mohou být podstatné. Má-li "spravovaný majetek" (AUM) ve výši 100 milionů dolarů, což není mimořádné, příjmy z poplatků 12b-1 by byly 100 000 dolarů ročně a přírůstek příjmů se bude zvyšovat (AUM). A domníváte se, že na rostoucím trhu platí, že 1% 12b-1 podané po dobu pěti let přebírá větší část investičního koláče než 5% front-end zátěže.

"Investoři, kteří rádi provádějí svůj vlastní výzkum než hledat radu prodejců, mohou najít spoustu vzájemných fondů, které nemají 12b-1 poplatky. Přesto mnozí investoři uvádějí, že 12b-1 jsou jednoduchými náklady na podnikání, ve kterých více či méně mají prodejce na pozicích jako poradce."

University of Alabama Profesor Robert McLeod poznamenává, že většina výzkumů zjistila, že 12b-1 poplatky jsou pro investory neúčinné náklady:

"12b-1 poplatky jsou poplatky za marketing nebo distribuci, které jsou hodnoceny na majetku v podílovém fondu. Poplatek 12b-1 je vyjádřen v procentech a je zahrnut do nákladového poměru podílového fondu. Původním účelem poplatku 12b-1 bylo poskytnout pobídkám prodávajícím podílových fondů, aby pokračovali v obsluze účtů, které tyto prostředky držely, aby si investor v tomto fondu udržel své peníze. Pokud by peníze zůstaly v těchto fondech, pak by se aktiva fondu zvýšila a byla by příležitost dosáhnout úspor z rozsahu, čímž se sníží poměr nákladů. Toto snížení poměru nákladů by bylo přínosem pro všechny investory ve fondu.

"Bohužel, většina akademického výzkumu ukazuje, že 12b-1 poplatek je mrtvý náklad, který nedosáhl snížení poměru nákladů, který byl slíbil, když jim Komise pro cenné papíry a burza povolila. Jako takový SEC přezkoumává poplatek 12b-1 s možností omezit částku a / nebo požadovat dodatečné zveřejnění, jakým způsobem jsou poplatky používány ve společném fondu."

Přečtěte si více od Investmentmatome: