Je na čase zapomenout pravidlo odchodu do důchodu?
jak na někoho přestat myslet
Představte si, že jste brzy odchod do důchodu - jen pár let - a najednou si uvědomíte, že vyčerpáte peníze. Tok příjmů, na něž počítáte, se zpomalí. Je to strašně strašný strach, že se nikdo nestýká. Finanční poradci mohou nabízet simulace Monte Carlo, jednoduché odhady a odhady obálky na základě toho, jak dlouho půjde na odchod do důchodu. A pak si obezřetně připomene svým klientům, že "nikdo nemůže předpovídat budoucnost." Jednou z nejvíce citovaných axiomů v investičním plánování je rada, že se zbaví více než 4% ročně z důchodového majetku, který se každoročně upravuje pro inflaci.
Navrhované před 20 lety finančním plánovatelem Williamem Bengenem, který prodal firmu a odešel do důchodu právě v uplynulém roce, je toto pravidlo čerpání aktiv nyní v zubě poměrně dlouhé. Je to stále platná rada? Předpoklad portfolia Aby byl úplně přesný, Bengenův vzorec naznačuje 4,5% počáteční stahování, které se následně každoročně upravuje pro inflaci. Postavil model čerpání, aby vytvořil 30letý důchod. Portfolio Bengen, které bylo původně vytvořeno k dosažení tohoto cíle, bylo v podstatě "vyvážené" portfolio, které bylo téměř rozděleno mezi akcie a dluhopisy. Alokace, kterou navrhoval v roce 1994, byl 35% akcie s velkými limity v USA, 18% americké akcie s malým limitem a 47% střednědobé vládní dluhopisy. Doporučil, aby portfolio bylo každoročně vyvažováno. 4 ne více? Pravidlo 4% sloužilo generaci investorů a vlastním přijetím společnosti Bengen v roce 2012 sloupec Finanční poradce časopisu, několikrát klopýtl po cestě. Říká, že investor, který odešel do důchodu 1. ledna 1969, byl jediným scénářem, který byl zkoumán během 57 30letých období od roku 1926 do roku 1982, aby vyčerpaly své penzijní prostředky po uplynutí období tří desetiletí. Kombinace vysoké inflace a nízké návratnosti trhu během tohoto období byla impozantní stresovou zkouškou pro vzorec čerpání. Ale investor to udělal, i když jen sotva. Důstojník, který odjel do domu 1. ledna 2000, stejně jako tech- nická bublina praskne, by také pravděpodobně viděla výzvu udržet svůj majetek s pravidlem 4%, ačkoli 30letý cíl udržitelnosti je ještě méně než polovina dokončena. Mnoho analytiků doporučilo, aby do portfolia byly vloženy další kapitálové pozice, což možná změnilo akciový mix na 60% nebo dokonce o něco více, čímž by se snížila expozice dluhopisů v těchto obdobích převládajících nízkých úrokových sazeb. To by také umožnilo investorům nakupovat dluhopisy s vyššími výnosy po silnici, protože úrokové sazby stoupají. Alternativy k pravidlu 4% Finanční poradci mohou najít mnoho alternativ, které mohou nabídnout úzkostným investorům, včetně odložených příjmových rent, okamžitých fixních rent a spravovaných výplatních prostředků. Ale dolar je dolar. Investiční aktiva jednoduše nemohou být přeplňována za magicky vyšší výnosy, aniž by převzaly další riziko, a důchodci nemají touhu vidět jejich portfolia vyčerpána ještě rychleji s investičními ztrátami. Samozřejmě, ti, kteří zpochybňují životaschopnost pravidla o 4%, mohou obvykle nabídnout investorům pouze jedno řešení. Utrácet méně. Představte si odpověď, která obecně vyvolává. Řeknutí důchodci, že budou muset žít na 3% - nebo méně - svých penzijních aktiv se pravděpodobně setká s určitým odporem. Steve Vernon, výzkumný vědecký pracovník Stanford Center on Longevity, nedávno řekl Investmentmatome, v článku publikovaném v Místo investora ("Jak odejít se šesti příjmem"), jeho vzorce pro stanovení životaschopného důchodu. "Mým velmi obecným pravidlem je, že při odchodu do důchodu máte ušetřit 25krát více, než jste potřebovali," dodává Vernon. "Takže pokud potřebujete 100.000 dolarů ročně na penzijní důchod, budete potřebovat úsporu ve výši 2,5 milionu dolarů." A to může být spíše skutečnou kontrolou důchodců než 4% čerpací vzorec. Přečtěte si více od Investmentmatome: Studium: Studenti se špatnými známkami mohou zaplatit až o 20% více za pojištění automobilů Jak najít nejlepší pojištění automobilu Shutterstock: "Úspory, zblízka mužských rukou stohování zlaté mince nad oblohou pozadí" pomocí shutterstock
