Státní důchody a definované příspěvkové plány

Když si většina z nás myslí na slovo "důchod", spojujeme ji s garantovaným minimálním důchodovým příjmem za život pracovníka nebo společnou délku života pracovníka a jeho manžela / manželky. Technickým termínem pro tento typ důchodu je "definovaný zisk." To znamená, že výhoda je definována v plánu a pojistníci, kteří jej řídí, se přizpůsobují a snaží se přesvědčit, aby vláda nebo sponzor podnikového plánu přispěli dostatečně k financování slibovaných výhod.

Teoreticky je to velmi účinný a spravedlivý systém: jeho administrativní náklady jsou skromné, protože neexistují žádné oddělené účty, které by se udržely - vše se děje do jednoho fondu kapitálu. Kromě toho chrání pracovníky před nárůstem a poklesy akciového trhu. V praxi je to velmi dobrá věc, protože málo pracovníků jsou také velmi dobrými investory. Ve skutečnosti studie po studiu prokázala, že průměrný jednotlivec výrazně podhodnocuje výnosy realizované profesionálními správci peněz a penzijními plány. To je důležité, protože dokonce i 1 nebo 2 procentní schodek ve srovnání se základní hodnotou, která se opakuje za 30 a víceletou pracovní kariéru, může znamenat rozdíl mezi desítkami tisíc dolarů v akumulaci bohatství.

A co je ještě důležitější, protože tradiční důchody jsou vypláceny ve formě anuity nebo příjmu z celoživotního života, účastníci důchodů jsou chráněni před ničivými nevýhodami rizika dlouhověkosti: vlevo na své vlastní prostředky, značný počet důchodců vyčerpá peníze předtím, než vyčerpá srdce. Mezitím jejich soused v systémech s definovanými dávkami nemá takovou obavu: on nebo ona bude i nadále přijímat měsíční příjem tak dlouho, dokud důchod zůstane solventní. V případě, že se penzijní fond zhroutí, pak kvazisládní agentura, Pension Benefit Guaranty Corporation, postupuje a přináší alespoň minimální příspěvek. Pracovník proto nemusí mít velkou flexibilitu při výběru svých příjmů, ale také nemusí mít mnoho starostí o to, Ne příjem.

Problémem je samozřejmě, že vlády a korporace mají zábavný způsob, jak tyto důchody nefinancovat. Výsledkem je celoplošná celostátní krize důchodového financování, která již začíná přinucovat města k bankrotu. Ostatní důchody nyní vyplácejí současné dávky, ale jejich celková aktiva nejsou dokonce ani dost blízko k tomu, aby budoucí pracovníci vyplácet všechny slíbené výhody. CalPERS, státní fond Kalifornie pro státní zaměstnance a pro pracovníky v tisících obecních agentur, má schodek až 100 miliard dolarů. To znamená, že čistá současná hodnota všech plánů slibuje výhody a očekávané přínosy pro nové členy je o 100 miliard dolarů více než hodnota aktiv plánu. Něco, dříve nebo později, bude muset dát.

Ale Kalifornie má společnost. Není to ani ten nejhorší: financuje se pouze 24% očekávaných závazků, důchodový plán Illinois je v zemi nejvíce nedostatečně financován - ve výši 287 miliard dolarů. Plán Connecticutu je financován pouze z 25%, Kentuckyho plán je financován 27% a Mississippi, New Hampshire a Aljaška jsou financovány pouze na 30%.

Rhode Island, relativně malý stát kolem 1 milionu lidí, byl vázán. Jeho důchod byl v roce 2010 podfinancován zhruba 51 procenty, což znamená, že aktiva plánu byla dostatečná pouze na pokrytí 49 procent očekávaných dávek.

Státní shromáždění Rhode Island však v roce 2011 schválila významné reformy prostřednictvím zákona o důchodovém zabezpečení - reformy, které mohou přijmout i další státy.

Za tímto účelem jsou penzijní fondy soukromého sektoru financované z méně než 80% závazků považovány za "ohrožené" a podléhají důkladnějšímu přezkoumání regulačních orgánů a společnosti Pension Benefit Guaranty Corporation.

K řešení tohoto problému se stát Rhode Island zavázal k následujícím reformám:

• Plán čistého plánu definovaných požitků byl zrušen. Místo toho Rhode Island přijala "hybridní" plán, který zahrnoval menší definovaný zisk nebo tradiční penzijní plán a plán definovaných příspěvků podobný 401 (k) s, 403 (b) s a federální úsporný plán. V tomto plánu jsou přínosy funkce toho, co zaměstnanci k nim přispívají, a návratnost těchto investic.
• Zaměstnanci budou nyní muset mnohem více přispívat k vlastnímu odchodu do důchodu.
• Vzhledem k tomu, že část definovaného požitku plánu je menší, jsou pojistně matematicky nezbytné příspěvky menší. Je pro daňové poplatníky Rhode Island jednodušší financovat menší plán na 100 procent než velký. Příznivci plánu rovněž poznamenali, že výhody jsou pro zaměstnance, kteří se přestěhují na jiné pracovní místo před odchodem do důchodu, přenositelnější.
• Věk odchodu do důchodu byl zvýšen na 67 pro nové zaměstnance a pro všechny, kteří dosud nebyli převedeni. Pracovníci, kterým je poskytnuto úvěr na základě počtu odpracovaných let, ale v žádném případě by pracovník neměl nárok na plný odchod do důchodu před dosažením věku 59 let. Plán však umožňuje snížit dávky v případě, že pracovník předčasně odešel do důchodu.
• Rhode Island také pozastavil navýšení COLA, dokud nebude aktivum v plánu alespoň 80% plně financovaných. Předběžný nárůst bude placen každých pět let, a to na základě návratnosti investic, podle Institutu pro trvale udržitelný rozvoj v Illinois.

Odbory odborových svazů se o tento plán nezajímaly a trpce si stěžovaly. Cesta, kterou se Rhode Island rozhodla pro realizaci, není ani bez kritiků mimo unie. Prostřednictvím plánu však tento plán snížil nefinanční závazek o zhruba 2,7 miliardy dolarů a plán byl okamžitě financován - pokud jde o pojistné matematiky - na 59,8% očekávaných závazků. To je velký skok z 48% úrovně, od které začínali.

V celostátním měřítku nedostatečné financování důchodů pro 3,500 vládních plánů v celé zemi explodovalo na 4,1 bilionu dolarů. Jak jsme se zmínili v předchozím sloupci, samotné město Detroit má nedostatek až 3,5 miliardy dolarů - a tudíž jejich podání bankrotu. Bez způsobu zvyšování daní, aniž by riskoval, že podnikání směřuje k stabilnějším jurisdikcím, volby státních a obecních vlád se rychle zužují. Další reformy v oblasti Rhode Island jsou téměř jisté - nebo daňové skutečnosti se budou kombinovat s kapitolou 9 zákonů o bankrotu, aby pro ně byly ještě bolestnější reformy po silnici.

Politika Illinois Policy Center už převzala přesun do modelu definovaných příspěvků jako jediného způsobu, jak vyřešit tento nedostatek. Ano, důchodové příjmy pro všechny tyto státní pracovníky musí pocházet někde. Podle čistě definovaného plánu příspěvků budoucí pracovníci budou muset sami financovat - a převzít riziko, že tržní výkony budou nižší jako jednotlivci, což by mohlo být zničující pro některé, kteří provádějí špatnou investiční volbu. Výraznou volbou, s níž tito pracovníci čelí, je přechod ze systému, v němž jsou teoreticky zaručeny jejich důchodové příjmy (až do okamžiku úpadku, jak se nyní učí pracovníci z Detroitu) a takový, v němž jejich příjem není zaručen.

Přečtěte si více od Investmentmatome:

• Studie: 9 z 10 Američanů podceňuje jejich skryté 401 (k) poplatky

• Otevřete si účet IRA, který se dnes chystá na odchod do důchodu

• Naše stránky Doporučené makléři Penny Stock Trading

Obrázek CalPERS s laskavým svolením Wikimedia