Krátký prodej Definice a příklad

Co je to:

A krátký prodej je třífázová obchodní strategie, očekávaný pokles cen cenného papíru.

Jak to funguje (Příklad):

Nejprve jsou uzavřeny dohody o půjčování akcií cenných papírů, obvykle od makléře. Dále investor prodá akcie okamžitě na otevřeném trhu s úmyslem koupit je v určitém okamžiku v budoucnu. Konečně, k dokončení cyklu, později si bude akcie zpětně koupit (snad za nižší cenu) a vrátí je zpět věřiteli. Nakonec investor zaplatí rozdíl, pokud klesne cena akcií, ale bude samozřejmě způsobena ztráta, pokud se zvýší.

Podívejme se na příklad:

Johnson pevně věří, že akcie společnosti ABC Corp. mají spadnout, a proto vyzývá svého makléře, aby prodal krátké 100 akcií společnosti.

V tomto příkladu budeme předpokládat, že pan Johnson umístí obchod, který je okamžitě proveden, prodat krátké 100 akcií společnosti ABC Corp. za 25 dolarů za akcii. Dostane se z této transakce hotovostní přítok ve výši 2500 USD.

Teď můžeme předpokládat, že o dva týdny později cena skutečně klesla a pan Johnson je schopen zpět koupit akcie (známé jako krátké pozice) za 20,00 dolarů za akcii. V této transakci bude muset vynaložit 2 000 dolarů na odkup akcií. Jeho zisk z obchodu bude 500 dolarů (peněžní přítok 2 500 dolarů minus případný výdaj hotovosti ve výši 2 000 dolarů). Druhým způsobem, jak se na to podíváme, je, že získal 5 dolarů za akcii z obchodu a získal tak zisk 500 dolarů (zisk 5 dolarů vynásobený 100 akciemi). S využitím tohoto stejného výpočtu zjistíme, že pokud by akcie během jeho držení vzrostly na 27,50 dolarů, pak by byl odpovědný za ztrátu ve výši 250 dolarů (100 akcií * 2,50 dolarů / akcii).

Proč to záleží:

V podstatě se krátký prodejce stále snaží dělat to samé, co je pravidelným investorem - koupit nízké a prodávat vysoké. Nicméně, krátký prodávající se snaží toto uskutečnit v opačném pořadí. Jinými slovy, on / ona se snaží nejprve prodat vysokou a pak koupit nízké. Krátká prodejní strategie, která je opakem vstupu do dlouhé pozice, je z mnoha důvodů riskantní. Patří sem potenciál pro výzvu k dodatku v rezervě, stejně jako teoreticky neomezené ztráty, pokud by podkladová aktiva rostla namísto pádu. Krátký prodejce není oprávněn ponechat si distribuované dividendy během zkrácení akcií.

Když se velký počet investorů rozhodne zkrátit určitou akcii, jejich kolektivní akce mohou mít dramatický dopad na to, Cena akcií. Investor může rychle určit procentní podíl nesplacených akcií společnosti, které jsou v současné době prodávány krátkou kontrolou "krátkého zájmu" akcií. Například 10% krátký zájem znamená, že jedna z deseti zbývajících akcií je krátká.

Často tržní analytici nebo finanční novináři připisují nárůst dané akcie nebo občas i širší trhy krátkému krytí. Nakonec všechny krátké prodejce musí své obchody uzavřít tím, že odkoupí podkladové akcie, které původně prodali. Pokud mnoho z nich začne dělat současně, pak spěch nákupních objednávek může dočasně zvýšit ceny akcií. K tomu často dochází poté, co trh prudce klesá (jak se prodejci pokoušejí zablokovat zisky) nebo když prudce stoupá (jak se prodejci snaží zabránit dalším ztrátám).

Příležitostně může prudký nárůst určitého aktiva vyvolat velké množství krátkých prodejců, které pokryjí své pozice najednou. Tento krátký pokrytí může posunout cenu akcií ještě vyšší, což způsobí, že ještě více krátkých prodejců pokryje své pozice a sníží ztráty. V těchto případech je zásoby údajně zachyceny krátkým stlačením. Volatilní akcie s velkým krátkodobým zájmem jsou obzvláště náchylné k tomuto jevu a potenciální prodejci by měli být opatrní.

I když jsou malou menšinou, několik investorů vlastně vlastní akcie společnosti, které hodlají zkrátit. Tato alternativní strategie - známá jako zkratka proti krabici - se obvykle používá, když investor očekává, že cena klesne, ale ještě nechce svou pozici ukončit prodejem svých současných dlouhých pozic.