Bezpečné útočiště městských a místních dluhopisů
Dluhopisy jsou uznávány jako důležitý prvek vyváženého portfolia. Poskytují efektivní zajištění během hospodářského poklesu a mají pověst konzervativních investic.
Nicméně trh s dluhopisy není bez svých rizik. Když celková úroveň úrokových sazeb vzroste, například hodnoty stávajících dluhopisů se sníží. Průměrná výkonnost portfolia dluhopisů je však podstatně méně volatilní než výkonnost typického akciového portfolia.
V rámci trhu s dluhopisy existuje řada možností. Jedna velmi specializovaná volba, která může být atraktivní pro některé investory, je submarket pro komunální a místní dluhopisy - někdy označovaný jako Munis.
Munis je dluh, který byl vydán státy, městy, kraji, místními agenturami, školy a dokonce i území a majetky USA. Vypůjčené prostředky se využívají k mnoha účelům, včetně výstavby škol, dálnic, bydlení, nemocnic a dalších veřejných projektů. Pokud jste hlasovali, můžete si vzpomenout na to, že jste uvažovali o opatřeních, která povolily takové půjčky.
Jejich podpisem je, že získané úroky jsou zpravidla osvobozeny od federálních daní z příjmů. V některých případech se výjimka vztahuje dokonce i na státní a místní daně. To platí zejména v případě, že dluhopis vydává vládní jednotka v rámci vlastního státu investora.
Tato daňová osvobození není pro všechny dluhopisy plně zajištěna. Noví investoři se však mohou spokojit s tím, že není nutné zvládnout komplikovanost řídící legislativy a jejích různých omezení. Váš investiční poradce vás bude schopen řídit různými vhodnými možnostmi. Nejdůležitější je, že vám ukáže tabulky, ze kterých můžete zjistit, zda vaše návratnost po zdanění bude konkurenceschopná s podobnými zdanitelnými dluhopisy.
Některé dluhopisy obsahují ustanovení o výpovědích, které emitentovi umožňují odebrat část nebo celý dluh splatnost. Zeptejte se také svého poradce a pokud to ovlivňuje cokoli, o čem byste se mohli uvažovat.
Pokud se na vás vztahuje alternativní minimální daň, měli byste také konzultovat s vaším daňovým zástupcem nebo účetním, abyste potvrdili, že očekávaná investice je, ve skutečnosti vám poskytuje bezcelní výhodu.
Většina komunálních dluhopisů platí pololetně. Malá část trhu však zahrnuje dluhopisy s nulovým kuponem. V tomto typu situace je počáteční investice silně diskontována a veškerý úrokový výnos je splatný při splatnosti spolu s jistinou. Americké spořitelní dluhopisy a staré válečné dluhopisy jsou známými příklady investic s nulovým kupónem.
K dispozici jsou také konvertibilní obligace s nulovým kuponem. Tito začínají jako dluhopisy s nulovým kuponem a poté se po určité době převádějí na dluhopisy s úrokem. Často odpovídají potřebám těchto úspor na odchod do důchodu. Během zaměstnaneckých let mohou tito investoři hromadit kapitál bez daně, který jim bude k dispozici po odchodu do důchodu. Poté mohou během svého odchodu do důchodu získat příjem bez daně.
Existují i jiné specializované typy Munisů, ale váš investiční poradce by měl být schopen určit, zda by pro vás byl vhodný. v posledních letech se trh s komunálními dluhopisy rychle rozvíjel, neboť státy a obce zjistily, že je účinným způsobem financování potřebných projektů. Současně se jisté kategorie investorů stále více přitahují k čistým výnosům, které jsou k dispozici po zdanění.
Vzhledem k tomu, že celkový trh USA narůstá na biliony dolarů, zdá se, že vždy existuje určitá míra bezpečnosti čísla. Některé specifické dluhopisy však mohou být řídce obchodovány. To jednoduše znamená, že může být zapojeno relativně málo investorů. Takové situace představují riziko, o němž byste si nejprve neměli být vědomi. Nově vznikající úvěrové problémy by mohly mít za následek neobvykle prudký pokles tržní ceny. Bylo by vhodné si uvědomit šíři vlastnictví pro všechny problémy, které byste mohli zvážit.
Většina dlouhodobých studií pokrývajících období po druhé světové válce naznačuje, že selhání na trhu s obecními dluhopisy činí 1% nebo méně. Tyto výsledky však mají tendenci maskovat skutečnost, že došlo k krátkým obdobím, kdy došlo k výraznému zvýšení výpadků.
Problémy na trhu s komunálními dluhopisy se dostaly do vln. Výsledky naznačují silnou korelaci s obchodním cyklem. Velká deprese představovala například jednu z nejhorších období. Podle studie Univerzity Michiganu, publikované v roce 1964, bylo více než 15% nesplacených komunálních dluhů na počátku třicátých let započato do selhání. Kromě toho nejméně 80% dolarové hodnoty dluhů z prodlení získalo nejvyšší ratingové agentury v roce 1929.
Jedním ze způsobů, jak snížit riziko, je zvážit investování do specializovaného podílových fondů. Vy byste nejen využili profesionálního každodenního řízení, ale také byste dosáhli většího stupně diverzifikace. Fidelity Investments má několik fondů, které nabízejí různé možnosti. Další možností může být fond příjmů osvobozený od daně Elfu
Investiční odpověď:
V závislosti na vaší daňové situaci mohou obecní dluhopisy nabízet příležitost k vyšší návratnosti bez ohrožení bezpečnosti vašeho portfolia. Stejně jako u všech investic do dluhopisů byste vytvářeli předvídatelný tok příjmů, který by byl vždy obchodovatelný, pokud se rozhodnete prodávat před splatností.
