4 způsoby vyvážení portfolia

Neumísťujte všechna vajíčka do jednoho koše; nikdy se vsadit na jeden roh zemřít. Bez ohledu na přísloví, které si vyberete, to všechno se snižuje na stejnou věc: minimalizaci šance na srdce, bezesné noci a finanční strach tím, že najde správnou rovnováhu mezi rizikem a odměnou.

Investoři to dělají prostřednictvím alokace aktiv - vybudováním vyváženého portfolia, které obsahuje diverzifikovanou kombinaci aktiv tak, že když se jeden podnik neočekávaně chystá, celé portfólio se s ním nesedá.

Co skutečně znamená diverzifikovat

Investoři potřebují oba zigery a zagery k hladkému výnosu v krátkodobém i dlouhodobém horizontu. Bez obou portfolií nebudou schopny odolat různým tržním klimatickým podmínkám a mohou se houpat divoce i zpátky, i když se celkový trh jeví jako klidný a shromážděný.

Diverzifikace se zajišťuje rizikem investováním peněz do různých aktiv, které se typicky nepohybují v blokování. Chcete kombinovat věci, které nejsou ovlivněny stejnými faktory nebo stejným způsobem nebo ve stejnou dobu. Tím se zabrání škodlivým účinkům jednotlivých typů investic, aby se zabránilo tomu, že by se táhly vaše celkové výnosy.

Nerd tip

Diverzifikace nejen zvyšuje počet investic, které držíte. Řekněme, že makroekonomické faktory způsobují, že se zásoby ropného a plynárenského průmyslu ztratí. To jsou špatné zprávy, pokud se všechny vaše investice soustředí v tomto odvětví. Přidání dalších 10 zásob ropy a plynu nebo ETF do svého portfolia pouze zvyšuje expozici ohrožení a nepřidává diverzifikaci do vašich hospodářství.

Můžete portfolio diverzifikovat:

• Třídy aktiv: akcie, dluhopisy, hotovost.
• Odvětví: spotřební zboží, energie, technologie, zdravotnictví.
• Velikost společnosti: Akcie s velkým kapitalizačním, středním nebo malým víčkem.
• Geografické umístění: Zahraniční společnosti nebo domácí, které provádějí spoustu obchodů v zahraničí.
• Styly investic: Podílové fondy, které investují do společností připravených k rychlému růstu nebo těch, které nabízejí hodnotu; zásoby, které produkují příjem (vyplácením dividend).

Zadaný model alokace aktiv se bude časem posunovat. Některé investice rostou a stanou se většími částmi vašich hospodářství, zatímco jiní se zmenší. Je přirozené, že velikost poloh se mění v čase. Zde přichází rebalancování.

Strategie pro vyvažování portfolia

Opětovné vyvážení znamená jednoduše obnovit portfolio do svého původního make-upu (mix alokace aktiv) nákupy a prodeji investic. Jednoduchý koncept, ale někdy komplikovaný v praxi.

"Investiční portfolio" často znamená, že se jedná o více portfolií - IRA, 401 (k) s, makléřské účty, dlouho zapomenuté papírové dluhopisy uzamčené v nejasně vzpomínaných bezpečnostních schránkách. Mluvíme o účtech, které byly vytvořeny v různých obdobích během vašeho života, podléhají různým daňovým postupům a vycházejí z úsporných strategií z dřívějších dnů.

Sledování všech vašich investic pomocí softwaru, sledování online portfolia nebo tím, že je budete mít v jediné finanční instituci, vám umožní jednoduše prověřit celý investiční obrázek. (A pokud investujete pomocí robo-poradce, rebalancování je automaticky zahrnuto do správy účtu.) Ale nemusíte být organizačním guru, který by obnovil rovnováhu vašeho portfolia. Použijte jednu nebo libovolnou kombinaci těchto strategií k vyvážení vašeho portfolia:

1. Strategie "Když jste na to": Pokaždé, když buď investujete nové peníze na účet (např. Měsíční nebo čtvrtletní příspěvky IRA), nebo stáhnete finanční prostředky (pokud jste již v důchodu a čerpáte příjem z účtu), přikládejte trochu rebalancování domácnosti. Identifikujte v portfoliu méně zastoupené nebo převážené typy aktiv; pak můžete zvýšit svou pozici při každé kontrole příspěvku nebo snížit expozici s výběrem.

V závislosti na velikosti vašeho portfolia nemusí být možné uskutečnit veškeré vyvážení, které je třeba udělat. V takovém případě rozšiřte své domácí úkoly o jednu z dalších strategií.

2. Strategie "domácí základny": Jsou většina vašich důchodových aktiv obsažena v jednom účtu, jako je váš 401 (k) nebo IRA, ke kterému jste vyřadili peníze z vašeho bývalého plánu sponzorovaného zaměstnavatelem, když jste opustili společnost? No, to je výhodné. Zajistěte, aby tento účet vyvažoval váš mateřský obor, protože to, co se děje, má největší vliv na celkové zdraví vašich úspor. Ještě lepší, pokud je to daňově zvýhodněný účet, protože prodej v rámci účtu nebude vytvářet žádné krátkodobé nebo dlouhodobé dani z kapitálových výnosů.

Přestože můžete mít jedno "hlavní" portfólio, nemusíte zcela ignorovat roli, kterou hrají aktiva na menších satelitních účtech, zvláště pokud jsou majetkové účasti v těchto portfoliích zvláště koncentrované. Například pokud máte samostatný účet zprostředkování, kde většina investic je v růstových akcích, může být vaše expozice podobným investicím na vašem mateřském účtu třeba vyřízena tak, aby se vaše aktiva vyvážily.

3. Strategie "I Treat All My Children the same": Máte několik investičních účtů s podobnými částkami v každém? Zachycení každého jako samostatného, ​​plně vyváženého portfolia může být způsob, jak jít.

Rozhodněte se o mixu přidělení cílových aktiv a pak v každé z nich použijte stejnou strategii. V závislosti na výběru investice v každém účtu - např.Vaše 401 (k) opce fondu versus širší sortiment v samostatné IRA - nemusíte být schopni investovat do stejného podílového fondu na každém účtu. Stačí se podívat na fond, který nabízí podobnou expozici nebo má stejný investiční cíl. Zvažte daňový stav a investiční poplatky každého účtu, abyste mohli minimalizovat to, co vyplácíte z kapsy nebo IRS.

4. Strategie "Sweat the Biggest Stuff": Většina amerických akcií je největším podílem koláče ve většině portfolií investorů. Proto každá změna - ať už jde o obří kýchání nebo o chvilku - může způsobit seismický posun v původním alokaci. Dobrou zprávou je, že je snadné zjistit, že viník hodil věci z rovnováhy. Pokud zjistíte jakýkoli významný posun od původního alokačního plánu, zkontrolujte nejprve své pozice s velkými čepy a zjistěte, zda může být posun vyrovnán přesunem peněz mezi tyto finanční prostředky.

Další věc, kterou tato strategie vyvíjí, je vestavěná daňová účinnost mnoha amerických akcií s velkým limitem a fondů zaměřených na velké kapitálové náklady, což z ní činí nákladově efektivnější způsob, jak vyvážit. Nezapomeňte: Čím více se můžete vyhnout investičním poplatkům (např. Transakčním nákladům) a daním, tím více peněz se v průběhu času zvětší.

Jak často a kdy znovu vyvažujete své portfolio

Nyní, když víte, jak vyvažovat, je otázka: kdy?

V dubnu (daňový čas) nebo v prosinci (čas vybírání daní): Nechte kalendář vaším průvodcem. Mnoho investorů se vyrovnává, když dělají jiné úkoly v oblasti finančního hospodaření, jako je například příprava daní. Střídavě je konec roku vhodný čas na to, abyste využili manévru snižování daňových ztrát k vyrovnání zdanitelných zisků, které by mohly způsobit prodej.

Pokud se investice posune o více než 5%: Mnoho investičních profesionálů doporučuje provést rebalanci, pokud výkonnost jednoho aktiva posune více než 5%. Prahová hodnota pro vyvážení 5% je dobrým pravidlem, ale opatrně se přemístit s přidělenou položkou mixu aktiv příliš mnoho (například reakce na krátkodobý pohyb cen). Pokud tak učiníte, vystavujete se riziku zablokování ztráty při prodeji a ztráta potenciálních zisků, když se aktivum zotaví.

Skoro nikdy: Předběžný dokument o osvědčených postupech pro rebalancování portfolia zpětně otestoval čtyři scénáře rebalancování - měsíčně, čtvrtletně, každoročně, nikdy (pouze přesměrování investičních výnosů zpět do portfolia) - mezi roky 1926 a 2009 v portfoliu, které drželo 60% akcií a 40 % vazby. Vypočítala průměrné roční výnosy, volatilitu portfolia a náklady (měřením počtu rebalančních událostí).

Vanguardovy poznatky? Opětovná rovnováha častěji než nikdy neměla žádný významný dopad na volatilitu portfolia. Ve skutečnosti, čím méně se portfolio upravovalo - kromě reinvestování dividend a úroků v portfoliu - tím lepší je návratnost.

Rebalanční efekty 1926-2009

Frekvence sledování	Měsíční	Čtvrtletní	Každoročně	Nikdy
Minimální mez rebalancování	5%	5%	5%	Žádný
Průměrná alokace vlastního kapitálu	61.2%	60.9%	60.7%	84.1%
Roční obrat	1.7%	1.7%	1.6%	0%
Počet rebalančních událostí	58	50	28	0
Volatilita	12.2%	12.1%	11.8%	14.42%
Průměrná anualizovaná návratnost	8.6%	8.8%	8.6%	9.1%

Zdroj: Vanguard, "Nejlepší postupy pro rebalancování portfolia"

Lekce je, že rebalancování se týká řízení rizik a nevratování výnosů. A praktičtěji je, že vaše portfolio jednou za rok je opět vyvažováno … a méně často může být ještě lepší, pokud je vaše portfolio skutečně diverzifikováno od samého počátku.

Nezapomeňte, že rebalancování se netýká úplného přehodnocení vašeho portfolia. Velké změny strategie ve vašem plánu alokace aktiv by měly být neobvyklé a pouze v reakci na zásadní změny v životě (blížící se odchodu do důchodu) nebo posuny v investičních cílech (zvyšování likvidity potenciálních výdajů nebo převedení na investice generující příjmy).

Rebalancování má být obnovitelné. Poskytnout dostatek prostoru pro dýchání, aby mohl růst a současně sledovat jeho celkové zdraví, je tou nejlepší vyrovnávací strategií všech.

Další tipy pro vyvažování a správu svého portfolia:

• 5 kroků k vyvážení vašeho 401 (k) jako pro
• Jak investovat IRA
• Zapněte investice do daňové úlevy

Dayana Yochim je personální spisovatelka společnosti Investmentmatome, osobní finanční stránky. E-mail: [email protected]. Twitter: @dayanayochim.