ČIstá současná hodnota růstových příležitostí (NPVGO) Definice a příklad |

NPVGO)

je jednoduše současná hodnota dodatečných peněžních toků spojených s pořízením po odečtení kupní ceny akvizice. Koncept v podstatě doplňuje současnou hodnotu aktiv o současnou hodnotu výhledu růstu společnosti. Požadovaná sazba nebo výnos je obvykle vážený průměr kapitálových nákladů nabyvatele. Vzorec NPVGO je obecně:

NPVGO = Náklady na investice [(ziskové rozpětí nebo míra návratnosti při růstu akvizice) / (náklady na kapitálové ziskové rozpětí nebo návratnost akvizice)]

Jak to funguje (Příklad):

Předpokládejme, že společnost XYZ uvažuje o nákupu společnosti ABC. Akcie společnosti ABC vydělávají 1 dolar na akcii a obchodují za 20 dolarů za akcii. Společnost XYZ očekává, že výdělky společnosti ABC budou růst o 10% ročně. Pokud požadovaná míra návratnosti firmy XYZ činí 8%, pak čistá současná hodnota nákupu akcií společnosti ABC je:

NPVGO = 20 USD [(0,05 - 0,10) / (0,08 - 0,05)] = 33,33 dolarů na akcii

to záleží:

Podobně jako způsob, jakým se model slev na dividendy používá k určení "správné" ceny akcií na základě předpokládaných budoucích peněžních toků, je metoda NPVGO určující přírůstkovou hodnotu nového projektu nebo akvizice. NPVGO lze navíc použít k nastavení ceny nebo vyjednání ceny projektu nebo akvizice. Může se také použít k odvození, jakou hodnotu dává trh budoucímu růstu pro určitou akci nebo společnost.

Výpočet je však založen na projekcích, což znamená, že tyto projekce mohou mít rozhodující vliv na klíčová rozhodnutí a analytik musíte vyloučit jednorázové výnosy, výnosy z ukončených činností a jiné nestandardní peněžní toky.

Je důležité porovnat NPVGO v kontextu určitého odvětví. Kapitálové požadavky, technologie a jiné situace mají tendenci být velmi specifické pro daný průmysl, a proto by v této souvislosti měla být definována vysoká nebo nízká NPVGO