Ledenový efekt Definice a příklad |

Co to je:

Ledenový efekt které se projevily v posledních dekádách obchodování v prosinci a poté pokračují v rally v prvním lednovém týdnu. Jak to funguje (Příklad):

Několik teorií byl vysvětlen, proč se vyskytne

lednový efekt. Jedním z takových vysvětlení je skutečnost, že správci podílových fondů někdy nakupují na konci prosince nákupy akcií, které se v průběhu roku významně zhodnotily - klamnou praxí známou jako "okenní oblékání". Všechny podíly, které vlastní fond na konci roku, budou uvedeny ve výroční zprávě akcionářům a vždy vypadá, že portfólio obsahuje několik dalších "vítězů". Poptávka od těchto institucionálních investorů může někdy řídit vyšší ceny. Navíc, jak se blíží konec roku, mnoho investorů uvolňuje akcie špatně výkonných akcií. Někteří z nich se možná snaží zkrátit své vazby na špatné investice, aby získali nový rok do nového roku. Primárně však obchodování na konci roku je silně ovlivněno daňovými faktory a mnoho lidí bude prodávat své ztráty, aby mohli realizovat kapitálové ztráty, které mohou být použity k vyrovnání kapitálových zisků jinde. Jakmile začne nový rok, výtěžek z těchto prodejů je často převeden zpět na trh, čímž se vysílají ceny akcií.

Poslední vysvětlení lze připsat psychologii investorů. Pro mnoho lidí je začátek ledna prostě populární čas investovat. Ušetřit více peněz může být novým rokem pro některé, nebo způsob, jak dát na konci roku bonusy do práce. Ať je jakýkoli důvod, zásoby jsou typicky vyšší na začátku ledna.

Proč to záleží:

Mnoho studií potvrdilo existenci lednového efektu; jeden zvláště zkoumal historické údaje z let 1904 až 1974 a zjistil, že průměrná návratnost za měsíc leden byla pětkrát vyšší než průměr za ostatní kalendářní měsíce roku. Vzor je zvláště patrný u menších společností. Jedna studie provedená Salomonem Smithem Barneym zjistila, že od roku 1979 do roku 2002 překročily malé tituly (měřené podle Russella 2000) v lednu v průměru 82 bázických bodů (Russell 1000), přesto však zaostávaly zbytek roku.

Na povrchu by se zdálo, jako by byl lednový efekt pro investory snadný trend. Nicméně v posledních letech bylo mnohem obtížnější profitovat z tohoto fenoménu, protože se stává čím dál méně výrazným. Existuje celá řada důvodů. Pro začátečníky investoři šetří větší část svých aktiv v rámci chráněných daňových účtů, jako jsou 401 (K) a IRA, což snižuje potřebu prodeje daňových ztrát. Navíc, s tolika lidmi, kteří očekávají vzestup brzy v lednu, se tento efekt do značné míry změnil na trh, protože ceny akcií se časem upravují. To zase vedlo k tzv. "Santa Claus Rally" - období nákupu před nástupem lednového efektu. Zatímco tyto zajímavé trendy stojí za sledování, většina analytiků souhlasí s tím, že nejsou spolehlivým způsobem, jak by investoři mohli využít krátkodobé odměny.