Proč hurikán Sandy byl katastrofou - ale ne pro pojišťovny

Každým opatřením byla Sandy zničující bouře. Samotná bouře způsobila více než sto úmrtí a možná i škody ve Spojených státech ve výši 50 miliard dolarů. Bouřka způsobila další škodu o dalších 2,4 miliardy USD mimo USA, na Jamajce, na Haiti, na Kubě a na Bahamách.

Obvykle by taková bouře znamenala obrovský zásah do pojišťovnictví. Zatímco pojišťovny nejsou příliš extatické, když museli zaplatit nároky týkající se Sandy, mohlo by to být pro pojistitele mnohem horší. Proč tomu tak je?

Sandyova ničivá cesta

Pokud jde o naprostou velikost, byl Sandy největší hurikán v severním Atlantiku. Zatímco to nemusí nutně znamenat rychlost větru (narazila na břeh jako tropická bouře, nikoliv hurikán), překládala se do opravdu obrovského objemu vody, který se dostal na břeh jako bouře. Zde pochází převážná většina škod v New Yorku a New Jersey.

Pojistitelé, ne domy, zůstanou na cestě

Bohužel, důvodem, proč by pojišťovny mohlo být horší, je nejméně žádoucí možný důvod; majitelé domů na severovýchodě jsou hrubě nedostatečně pojištěni. Důvodem je, že standardní pojistné smlouvy se nevztahují na škody způsobené povodněmi. Potřebujete samostatnou protipovodňovou pojistku, která by pokryla tuto konkrétní hrozbu.

Zatímco pojištění povodňových rizik je běžně vyžadováno na Floridě a dalších častých destinacích hurikánů v pobřežních jihovýchodní oblasti, pouze 14% vlastníků domů na severovýchodě má povodňové politiky.

To je prudce z pětiprocentní známky před několika lety. Spousta lidí v postižených oblastech vyšla a získala pojištění proti povodním po tropické bouři Irene, ale spousta lidí nezajistila pokrytí - a tito lidé se bohužel budou draho platit z kapsy.

Pojišťovny potřebují také pojištění: zajišťovací průmysl

Většina lidí si to neuvědomuje, ale vaše pojišťovny uzavřou vlastní pojistné krytí. Například finanční ředitel pojišťovny se může cítit přesvědčivě v tom, že jeho portfolio může krátkodobě vyplatit 10 miliard dolarů. Ale pokud jde o částky převyšující tuto částku, může uzavřít smlouvu s jinou větší pojišťovnou s větší rezervou kapitálu. Tato společnost se nazývá a zajistitel. V podstatě 10 miliard dolarů funguje jako odpočitatelná na úrovni pojišťovny. Zajišťovatel zpravidla zálohuje pojišťovnu za tzv. Mega-kočky, nebo mega-katastrofy, mimo schopnost pojišťovny zvládnout.

Z potenciální ztráty ve výši 50 mld. USD u vlastníků nemovitostí v USA se stávající odhadované náklady pojišťovnictví blíží k 20 mld. USD - což je dostatečně velký výsledek, aby překročil odpočitatelnou úroveň primárních pojistitelů a přelila na trh zajištění.

Investiční výhled: Měli byste investovat do pojistitelů?

Pro zájemce o případné investování do pojistitelů existují v podstatě dvě úrovně, na které se můžete podívat. Za prvé, je účinek bouře na primárních dopravců, z nichž někteří udělali velký zásah do svých spodních linií. Za druhé, existují trhy se zajištěním.

Podle informačního zpravodaje Pojištění Insider, Čtyři pojistitelé s největšími expozicemi P & C na severovýchodním pobřeží jsou State Farm, s 8,92% trhu Travelers, s 8,41% trhu, Liberty Mutual, 7,83% tržního podílu a Allstate se 6,83% podílu na trhu ve všech liniích, včetně pojištění automobilu, obchodu a majitelů domů.

Na trhu majitelů domů vidíme méně rozmanitosti, ačkoli: 17 procent ztrát na trhu s majiteli domů bude na státní farmě, 14 procent na Allstate a asi 10 procent na Travellers. Top 10 dopravců tvoří 72 procent trhu s majiteli domů v nejvíce postižených státech. To znamená dvě věci: větší ztráty pro dopravce, které jsou v něm, a větší přelévání na trhy se zajištěním.

Nicméně rok 2012 byl dosud velmi skromný rok, kdy došlo k poškození bouře - obzvláště počátkem roku. Stejně špatně jako Sandy, ztráty od společnosti Sandy jsou hodně v rozsahu, který pojišťovny očekávají, že budou muset z času na čas platit. Oni nejsou spokojeni, samozřejmě. Neexistuje však žádná pojišťovna, která by v důsledku bouře selhala.

Pojistné zásoby jsou stále neporušené

Allstate (NYSE - ALL) jen málo. Došlo k poklesu v době, kdy bouře zasáhla, kvůli nejistotě akcionářů o rozsahu škody. Ale za 38 dolarů se skutečně mírně zotavil a zůstává nad tím, kde se obchodoval po většinu roku.

Cestující (NYSE - TRV) také nezasáhl. To se trochu odrazilo od svého předpoludského vrcholu, ale obchoduje stále nad úrovní, kde je po celý rok.

State Farm a Liberty Mutual jsou vlastněny pojistníky, nikoliv akcionáři, takže nejsou veřejně obchodovatelné vůbec. Takže Sandy, vzhledem ke své lidské tragédii, sotva posunul jehlu, pokud jde o silný americký trh pojištění.

Globální zajistné trhy zůstávají klidné

Druhou úrovní analýzy je trh zajišťování.Zajišťovací společnosti jsou těmi, které přebírají skutečnou nejistotu - primární dopravci stanovují limity kolem toho, co si myslí, že si mohou dovolit a zaplatí pojistné, aby zajistitelé zvedli zbytek. Zdá se, že zajistné společnosti budou muset napsat velké kontroly, aby zvedly nadměrné ztráty primárních dopravců. Ale dokonce i s ohromným množstvím škod na některých nejdražších nemovitostech v USA mohou globální zajistné trhy snadno absorbovat škody.

Případová fáze: Mnichov Re (Deutsche Börse - MUV2), obrovský zajistitel, ve skutečnosti zvýšil očekávané cílové zisky v důsledku Sandyho - a navrhl, že v letošním roce dokonce zvýší dividendu. Očekává zhruba 3 miliony EUR ztráty od společnosti Sandy - přímo kolem toho, co plánovalo pro období bouřek, případně ještě méně. Obchoduje velmi blízko svého 52ti týdenního maxima.

Everest Re (NYSE - RE) se mírně snižuje od říjnových maxim. Ale je stále obchodování vyšší, než bylo celé léto.

Swiss Re (OTC - SSREY), druhá největší re-pojišťovna na světě, se snaží zjistit, co dělat se všemi zisky pro rok. Navzdory Sandy byly ztráty bouře za rok mnohem menší, než se předpokládalo. Oznámil, že v letošním roce může snížit zvláštní dividendu.

Po všech svých devastacích byla Sandy velmi v souladu s úrovněmi rizik, které očekávají pojišťovatelé a zajistitelé. Bude to bolet, ale oni jsou v podnikání bolestí. Skutečnou ekonomickou devastaci hradí ten, kdo házel tím, že půjde bez pojištění povodní a ztratí.

Výhled na povodňové pojištění

Dlouhodoběji jsou pojišťovny ublíženi nízkými úrokovými sazbami, které zpomalují příjmy, které mohou dostat na "float" - to znamená, že pojistná plnění, která ještě nebyla vyplacena v nárocích. Pojistitelé také bezpochyby chtějí doplnit své rezervy z výdajů na písečné náklady. Kombinace naznačuje, že celkový pojistný trh může do jisté míry zpřísnit, což znamená, že nízké úrokové sazby a zkušenosti společnosti Sandy mohou sloužit vedoucím pojišťovnám, aby zvýšily pojistné.

Zvažte však, co se stalo po hurikánu Irene; poptávka po povodňovém pojištění poté, co se Irene ztrojnásobila. Protože severovýchodní obyvatelé rozvinuli povědomí (a strach) o extrémním počasí a šli si koupit další pojištění proti další bouře, hypoteticky poskytuje bohatý zdroj nových prémií jak primárním pojistitelům, tak zajistitelům, kteří je podporují.

Není to žádná útěcha těm, kteří přišli o své domovy a těm, kteří přišli o své blízké, a naše srdce je s nimi po Sandy. Ale zbytek země by si měl všimnout. Povodně jsou ekonomicky ničivé a obvykle způsobují větší škody než něco, co se typická americká rodina může vypořádat bez rizika šíření pojištění. Tisíce majitelů domů se nyní učí, že bolestivá lekce, a doufáme, že se tato lekce znovu nekoupíme. Domy v povodňové zóně mají pojistně-matematickou šanci na výskyt povodní v průběhu daného 30letého období. To je hazard, který většina Američanů nemůže dovolit ztratit. Pokud žijete v pobřežní oblasti a nemáte pojištění proti povodním, dostanete to.