Jak Fedův další velký pohyb změní všechno pro příjmy Investoři |

Každé léto, některé chytlavé, ale nepríjemné teenybopper song je nazýván "píseň léta", a pak jsme všichni museli slyšet to 50 krát denně v rádiu. Vzhledem k nedávným spekulacím ohledně možného ukončení obrovského vládního stimulačního programu a výsledného řetězového reakčního letu z dividend, letošní píseň by měla být hitu Fixx z roku 1983 "Jedna věc vede ke druhé".

Skutečnost, že píseň je fosilní z osmdesátých let, nezáleží na tom - jen zdůrazňuje jednoduchou pravdu, že domino efekt je věkové pravidlo investování, které předchází dokonce kyselému praní a klíčení vlasů.

V úterý 2012 se Federální rezervní banka začala kupovat státní dluhopisy - až 85 miliard dolarů za měsíc. Cílem programu kvantitativního uvolňování Fedu je dát hotovost do rukou bank a dalších velkých institucí, které drží státní dluhopisy. Ty zase vzít tuto hotovost a půjčovat si to téměř vše a to, že nová konkurence při získávání půjček pro vás a mě by znamenala pěkné nízké úrokové sazby pro všechno, od automobilů až po hypotéky.

Dosud zůstaly ceny nízká a lekce zde je, že pokud jste vláda a chcete udržet nízké úrokové sazby, jedním z možných způsobů, jak začít, je začít kupovat vlastní dluhopisy zpět.

Ale pamatujte, jedna věc vede k jinému.

Dvě další základní finanční zákony ovlivňují tuto strategii: Cena za věci se zvyšuje, když je pro tyto věci vyšší poptávka a když ceny cen dluhopisů stoupají, jejich výnosy - to znamená roční splátkové kupóny dělené cenou dluhopisu - - podzim.

Většina lidí chápe první zákon o nabídce a poptávce. Ale méně lidí chápe druhý finanční zákon: Když ceny dluhopisů stoupají, jejich výnosy klesají.

Zde je návod, jak to funguje. Řekněme, že máme dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD a 2% kuponem. Ta dluhopis vám bude platit 20 dolarů ročně v úrokových platbách (2% z 1000 dolarů). Teď řekneme, že všichni náhle potřebují kousek tohoto dluhopisu a cena se dostane do výše 1 100 USD. Každý, kdo zaplatí za dluhopis 1,100 dolarů, který stále vyplácí 20 dolarů ročně, dosahuje pouze 1,8% výnosu ($ 20 / $ 1,100).

Naopak, řekněme, že nikdo nechce dluhopis už a cena až na 800 dolarů. Dluhopis stále vyplácí 20 dolarů ročně, takže ten, kdo kupuje dluhopis za 800 dolarů, získává dluhopis s výnosem $ 20 / $ 800 = 2,5%.

Jak vidíte, když se změní ceny dluhopisů, Nyní se domníváte, že v souvislosti s programem Fed na nákup dluhopisů. S každou novou zprávou o zlepšování hospodářské výkonnosti má méně motivací pokračovat ve snaze stimulovat ekonomiku a tím i méně motivovat, aby si kupovala miliardy dolarů státních dluhopisů. Takže co se stane, kdyby se Fed zastavil?

Jedna věc vede k jiné. Požadavek na státní dluhopisy by poklesl a cena státních dluhopisů by klesla. Naopak výnosy z Treasury vzrostou.

To je čas, kdy investoři začnou klást otázky. Mohli by se například zeptat, jestli mohu získat 3% nebo 4% výnos z pekného, ​​bezpečného státního dluhopisu, proč bych měl vyhodit peníze na dividendové akcie, které mají stejný výnos, ale mnohem větší riziko?

Odpověď? Neměli by. A to všechno změní pro investory do příjmů.

To je důvod, proč mnoho z těchto dividend bude muset zvýšit své dividendy, pokud Fed přestane kupovat Treasury. V opačném případě prostě nebudou schopni soutěžit o pozornost investorů (a dolarů) a jejich hodnoty se sníží. Všichni ostatní dluhopisy se budou potýkat se stejným osudem, pokud nebudou nabízet výnosy, které pro investory znamenají riziko "stojí za to".

Zajímavou věcí ohledně plánu Fedu ukončit program kvantitativního uvolňování je, že to ještě nezastavilo. Nicméně, jakmile se na trhu dostane vítr, že se něco děje, mohlo by to skončit a skončit, protože se investoři již snaží skákat na věci. Namísto čekání na Fed oznámí konec programu a utrpí pokles cen v dividendách, když se stane, zjistí, proč se teď nedostane?

Je to spravedlivá otázka, ale jedna věc vede k jiné.

Investiční odpověď: Velkým důvodem, proč je finanční svět tak složitý, je, že je tak propojený. To je důvod, proč se může stát, že se divíte, proč některé vaše dividendové zásoby klesají, když Federální rezervní banka konečně změní své nákupní návyky. Většina investorů nerozumí, proč něco "tady" má něco společného s něčím "tam," ale znalost jednoduchého vztahu mezi cenami dluhopisů a výnosy dluhopisů může ušetřit vaše portfolio.