Jak klesající dolar může oživit americkou výrobu

Téměř před 20 lety jsem šel podívat na ekonomku Lawrencea Kudlowa mluvit se svou třídou MBA v Gruzii Tech. Hovořící hlava společnosti CNBC uvedla odhodlané prohlášení: V následujících letech se Spojené státy stanou exportní elektrárnou a vytvoří rostoucí příliv přebytků, pokud to oko uvidí.

On se mýlil, prostě špatně.

Do příštího roku 1993 by americký obchodní deficit (z hlediska výroby zboží - nikoliv služeb) přesáhl hranici 100 miliard dolarů.

Do roku 1 jsme dováželi více než 300 miliard dolarů zboží než my byly vyváženy. Obchodní deficit se od té doby dále zvětšoval; za posledních pět let dosahuje americký obchodní schodek v průměru neuvěřitelných 750 miliard dolarů.

Naše žízeň dovážené ropy vysvětluje asi polovinu problému. Přesun do mnohem úspornějších automobilů by mohl přispět ke snížení dovozu ropy, stejně jako posun k vozidlům a nákladním automobilům poháněným zemním plynem, protože USA sedí na obrovských množstvích zemního plynu.

[Připravte se na boom zemního plynu: Zapomeňte na olej … To by mohlo být největší příběh v energetice]

Přesto je to výrobní sektor ještě větší zájem. "Už žádné věci děláme" je refrén uslyšený z ocelových mlýnů v Ohiu u výrobců nábytku v Severní Karolíně. Podle Úřadu statistiky práce poklesla zaměstnanost ve výrobě o třetinu v posledním desetiletí na přibližně 12 milionů lidí.

Proč klesá dolar v průmyslovém sektoru v USA

Zdá se, že se objevují známky toho, že dlouhý úpadek průmyslu v USA končí a Kudlowova předpověď před 20 lety skutečně vypadá, že přijde pravda v nadcházejícím desetiletí. Abyste pochopili důvody, musíte se podívat na to, co se děje v Číně, Japonsku a Německu, tři další největší výrobci průmyslových výrobků na světě.

Začneme s Japonskem. Tato země zaznamenala svou měnu, jenu, stoupala na rekordní výše vůči dolaru. To znamená, že Japonsko, které v posledních čtyřech desetiletích přepravilo zboží na naše břehy miliardy dolarů, se stalo velmi nákladným obchodním místem.

To může vysvětlit, proč automobilový gigant Toyota (NYSE: TM) nedávno navrhl, že by mohlo vypadat uzavření některých japonských továren a podpořit výrobu jinde. Skutečnost, že dolar ztratil hodně země vůči jenu, znamená, že továrny společnosti Toyota v USA se staly levnějším místem podnikání.

Podobně se čínská měna, juan, také začala zvýšit hodnotu. Je to pomalý proces, ale v průběhu času obrovské obchodní přebytky Číny vytvářejí velkou nátlak na měnu a nutí ji vzhůru, jakmile se Čína rozhodne repatriovat veškerou zahraniční měnu.

Další obavy v Číně v posledních letech zaznamenávají pracovníci výrazné zvýšení platů a rostoucí počet amerických společností působících v nízkých čínských továrnách přehodnocuje své strategie. Studie společnosti Boston Consulting Group z srpna 2011 dospěla k závěru, že "ohromná výhoda v oblasti výroby ve srovnání s USA v USA se rychle snižuje … rostoucí čínské mzdy, vyšší americká produktivita, slabší dolar a další faktory prakticky uzavřou propast mezi USA a Čínou. "

Podobný scénář se může nakonec projevit i vůči Německu, nejdokonalejší soupeř, pokud jde o špičkové přesné stroje. Německá vyváženost je spojena s tím, že má prospěch z eura oslabeného zaostáváním v zemích EU, jako je Řecko a Španělsko.

Rostoucí počet ekonomů si myslí, že Německo bude muset přerušit svou měnovou unii s těmi slabšími národy, a cokoli se vynoří z krize, odráží silnější měnu, kterou Německo používá. Překlad: americký dolar je vázán na oslabení, což činí naše auta, traktory a další vyráběné zboží v Německu konkurenceschopnější.

Stejně jako naši hlavní obchodní rivali viděli - nebo uvidí -, že jejich měny zesílily, se očekává, že jeho měna poklesne v hodnotě, jednoduše kvůli masivním obchodním schodkům z minulosti, které jsme zaznamenali dříve. Spuštěním obchodních schodků země automaticky oslabuje svou měnu, jelikož nabyté zboží musí být zaplaceno v měně hostitelských zemí.

Jediný důvod, proč se dolar ještě nezbavil, je, že byl v těchto bouřlivých časech považován za bezpečný přístav. Když se globální ekonomická krize snižuje, očekává se, že dolar obnoví svou stabilní klesající trajektorii, která proběhla v polovině posledního desetiletí.

[Zlato může být skvělým způsobem, jak se vypořádat s klesajícím dolárem. Podívejte se, jak v 4 faktorech, které činily zlato Nejlepší investice do desetiletí]

# - ad_banner_2- # Co se budoucnost drží pro americkou produkci

Jednoduše řečeno, slabší dolar znamená, že naše zboží je na zahraničních trzích méně nákladné a jiné země "zboží se v USA stává dražším. To znamená podporu pro americké výrobky jak v tuzemsku, tak iv zahraničí.

Kdo bude mít prospěch? Seznam je téměř příliš dlouhý, než se počítá.

Klíčem je zaměřit se na odvětví, která čelí hospodářské soutěži v nejvyspělejších ekonomikách. Nízkonákladové zboží s vysokou náročností na pracovní sílu, jako je oblečení, textil, koberce a hračky, budou vždy vyráběny v levných zemích jako je Indie, Pákistán a Vietnam. Produkt, který vyžaduje rozsáhlé inženýrství a pokročilé výrobní techniky, se však bude stále častěji vyrábět v Americe.

Přemýšlejte o modelech jako o příkladu. Výroba se stala vysoce automatizovanou a velké automobilové společnosti používají menší, ale sofistikovanější pracovní sílu, aby vyčistily zalomení na výrobní lince. Typický zaměstnanec automobilového průmyslu v USA nyní získá zhruba dvě třetiny, jaké získá jeho německý protějšek, a že mzdová mezera bude pravděpodobně růst.

[InvestingAnswers Feature: ONE místo v Americe, kde jsou bohatá místa práce]

Investiční odpověď: Amerika trvá obchodní deficity tak dlouho, že je těžké představit obchodní přebytky. Ale z mnoha důvodů se zdá, že klíčovým zdrojem hospodářské slabosti USA je stát se zdrojem ekonomické síly USA.

Chcete se dostat k potenciálnímu růstu průmyslového sektoru v USA? Spíše než se soustředit na jednotlivé akcie a vlastní riziko specifické pro společnost, které přinášejí, investoři si mohou vybrat ze vzájemných fondů a fondů obchodovaných na burze, aby získali expozici vůči průmyslu. Například fond SPDR Select - Industrials (NYSE: XLI) vlastní širokou škálu průmyslových akcií, z nichž mnohé pocházejí z finančních důvodů. Vanguard Industrial ETF (NYSE: VIS) je další solidní volba