Jak nákup Amazonových celých potravin ovlivňuje vaše portfolio

Stejně jako dvojnásobný výstřik organického espresa, Amazon dodal páteční akci na burze v pátek, když oznámil, že plánuje koupit celý trh potravin. Pro akcionáře obou společností byla počáteční reakce Wall Street pozitivní, ale to ne vždy platí.

Zde je to, co potřebujete vědět o těchto typech akvizic a dopadu, který mohou mít na vaše portfolio.

Vnímání je důležité

V dohodnutém rozhovoru je "nabyvatel" společnost, která souhlasí s koupí jiné společnosti, známou jako "cíl". Podmínky - a přívětivost - obchodů se mohou značně lišit, ale je důležité pochopit, jak je investor vnímán dohodou.

V typické reakci na trhu se akcie nabyvatele dostanou na zprávy o obchodu, zatímco cíl stoupá. Proč? Pokud nabyvatel vyplatí prémii za druhou společnost, což je případ v tomto případě, investoři znovu upraví, jak cenou akcie - odměnou cen akcií cílů, a zároveň snižuje cenu nabyvatele. Rozdíl není vždy stejný a může zahrnovat vnímané problémy při dokončení dohody, jako je schválení akcionáři cílové společnosti.

Reakce na trhu není dokonalá věda: Pokud je dohoda předem široce předvídána nebo je sporná, akcie mohou fungovat jinak.

V tomto případě oba akcie Whole Foods a Amazon vzrostly v pátek poté, co oznámilo dohodu o objemu 13,7 miliard dolarů. Skok v akcie nabyvatele je neobvyklý, i když ne bezprecedentní, říká Josh Olson, analytik společnosti Edward Jones.

"Na trhu se tato transakce líbí, to je počáteční přečtení," říká Olson. "Trh říká, že se nezdá, že by Amazon byl přeplatku, pokud jde o dlouhodobý potenciál. Investoři odměňují akcie obou společností."

Výhled pro akcionáře společnosti Whole Foods

U akcionářů společnosti Whole Foods je pravděpodobné, že konec vašich investičních dní. V důsledku hotovostní transakce obdržíte po uzavření 42 dolarů za akcii, což je 27% prémie za zavírací cenu od dne před vyhlášením dohody. Společnost Whole Foods nebude po uskutečnění této transakce vykázána, což se očekává ve druhé polovině letošního roku.

Obchodník s potravinami se v posledních letech potýkal s prodejem stejných obchodů, čímž si svůj akcie vytáhl, takže Amazonův návrh poskytuje cestu akcionářům. Akcionářům je nepravděpodobné, že dostanou lepší nabídku, protože jen málo firem má hlubší kapsy než Amazon, nebo projevují větší touhu vstoupit do světa supermarketů. Není to špatný závěr toho, co byla velmi veřejná diskuse o budoucnosti celých potravin.

Můžete také prodat akcie kdykoli předtím, než bude smlouva dokončena. V pátek skončila společnost Whole Foods ve výši 42,68 USD, což je o něco vyšší než oznámená dohodnutá cena ve výši 42 USD za akcii.

Výhled pro akcionáře společnosti Amazon

U akcionářů společnosti Amazon vypadá dohoda pozitivní. Mimo to je málo, co mohou dělat, pokud se jim to nelíbí, než prodávat své amazonské hospodářství.

Nicméně nebylo rozumné vsadit proti generálnímu řediteli Jeffovi Bezosovi - pomohl Amazonu od svého IPO dosáhnout 49 000%.

Tento krok posiluje dlouhodobější expanzi společnosti Amazon do potravinářských prodejen, s nimiž se léta flirtuje. Navíc to potenciálně dovolí maloobchodníkovi posílit svou online licenci tím, že poskytne distribuční body z cihel a malty, čímž se společnost fyzicky přiblíží spotřebitelům. Tento krok může také umožnit společnosti Amazon rozšířit se do sousedních kategorií, jako jsou maloobchodní lékárny, které jsou základy tradičních potravin.

Vedlejší škody

Dokonce ani v případě, že nevlastníte společnost, která se podílí na jedné z těchto transakcí na Wall Street, nemusíte být izolováni od reakce trhu. Pokud se investoři domnívají, že akvizice je pro průmyslový trh špatná, budou prodávat konkurenční akcie. V pátek se ostatní obchody s potravinami a velké slevové prodejny srazily - například Kroger klesl o 10%. Ale mezi technologickými zásobami nebylo mnoho reakcí.

Předtím, než provedete rychlé zprávy o novinkách, je důležité zvážit, co je v sázce. Fúze a akvizice se neuskutečňují na základě rozmaru veřejně obchodovanými společnostmi - jsou to komplexní transakce, které vyžadují spoustu peněz a podléhají regulativnímu a akcionářskému schválení.

Může se stát, že cena akcií nabyvatele bude trvat nejméně rok nebo déle poté, co bude uzavřena dohoda, jak probíhá integrace společností.

Není zřejmé, jak Amazon bude financovat nákup 13,7 miliardy dolarů, ale e-commerce obor má více než 20 miliard dolarů v hotovosti, dobré úvěry a možná i jeho nejcennější měnu, vysoce ceněné akcie. Korporátní dluh zůstává levný, takže Amazon by měl být schopen obchodovat.

Olson říká, že investoři možná potřebují nějakou volatilitu, přestože dlouhodobá vyhlídka na akcie je stále pozitivní. On udržuje kupní doporučení na Amazonu.

"Je pravděpodobné, že největší nehoda v USA a globální podnikání je partnerství s dalším jedinečným disruptivem," říká. "Je to mnohem zajímavější než spousta obchodů, které jsme v poslední době viděli."

A konečně, snaha o čas na trhu s jednotlivými akciovými obchody je známá těžko (přečtěte si více o tom, proč).Pro průměrného investora je lepší držet drtivou většinu podílů v indexových fondech nebo fondech obchodovaných na burze, jejichž rozmanitost může lépe měnit volatilitu než jakákoli jedna akcie.

Anna-Louise Jacksonová a James F. Royal, Ph.D., jsou spisovatelé personálu v Investmentmatome, osobních stránkách financí. E-mail: [email protected] nebo [email protected]. Twitter: @ aljax7 nebo @JimRoyalPhD.