Všechny oči na GM za rok 2014

2014 slibuje, že bude důležitým rokem pro poškozené a pohmožděné General Motors. To je proto, že federální vláda konečně v příštím měsíci konečně ukončí svou daňovou investici do společnosti. Oddělení ministerstva financí bude v uplynulém měsíci roku prodávat 31 milionů akcií - v krátkodobém horizontu to může znamenat snížení cen, protože prodeje překonávají poptávku. A ano, daňový poplatník čerpá ze záchrany výrobce automobilů 10 miliard dolarů.

To je důležité, protože to znamená, že americký automobilový behemot bude opět konečně zcela v soukromých rukou. V podstatě prodej vládní pozice znamená, že generální rada ředitelů nakonec má svobodu jednání: může například platit svým vedoucím, co se jim líbí. Společnost se stěžovala na to, že vládní výkony v oblasti plateb u výkonných zaměstnanců snáze pro ně obtížně soutěží o nejlepší talenty.

Přímý zájem o akcionáře však spočívá v tom, že společnost nyní má svobodu jednání dělat, co chce, za 27 miliard dolarů v hotovosti, které získala za posledních pět let. Společnost nevyplatila dividendu od roku 2008.

Jedním z neznámých je míra, v níž stigma vládních motorů předurčuje investory a možná nespravedlivě snižuje poptávku po cenných papírech společnosti. Společnost jako GM má obvykle silný institucionální zájem. Zatímco existuje vokální menšina jednotlivců, kteří nikdy GM neodpustí za záchranu vlády, tito lidé pravděpodobně nedovolují velké portfolia. Profesionálové se musí podívat na čísla.

Za prvé, zadní zpětné zrcátko vypráví příjemný příběh: GM stock vzrostl za posledních dva roky o více než 80 procent, nyní sedí na 41,10 dolarů od tohoto psaní. Nechci řídit pohledu do zpětného zrcátka, a tak se podívejme na nějaká hodnotová čísla, která jsem z Morningstar vytahovala:

Současná dvanáctiměsíční hodnota P / E na akcii činí 12,2 dolaru na základě výnosu 3,29 USD za akcii, a to i za posledních dvanáct měsíců. To dává společnosti mírnou slevu ostatním velkým výrobcům automobilů, s 13,3 násobným ziskem a výraznou slevou na S & P 500, která celkově obchoduje za 17,9 krát. Použitím odhadů výnosů z minulého roku obchodování s akciemi dosahuje zhruba 7,2násobek výdělku, což představuje značnou slevu pro S & P 500, což je tak důležitá součást.

Ačkoli společnost nevyplatila dividendu v mnoha letech, její vnitřní fundamenty podporují výnosový výnos 8,2%. To zahrnuje významné nedávné zvýšení kapitálových výdajů, které považujeme za velmi pozitivní znamení.

Dále cena akcií ve výši 41,10 dolarů zahrnuje asi 19 dolarů v hotovosti na akcii, což činí společnost ještě levnější - získáváte značné množství výrobní kapacity a příjmů potenciálu pro zbývající polovinu ceny akcií … spolu s hotovostí. Vraťte výkup z ceny za akcii a vaše poměr P / E vypadá mnohem méně 7x a mnohem více jako 3,6x

Předpokládáme, že generální rada ředitelů GM se bude snažit snížit pěknou dividendu velmi brzy poté, co vláda zcela ukončí svou pozici.

Z pohledu širšího pohledu je velkým budoucím katalyzátorem budoucího růstu společnosti GM operace v Asii a Tichomoří v rámci dceřiné společnosti GM International Operations nebo GMIO. Asie není raketovou lodí růstu před několika lety, díky zpomalení v Číně. Ale vznikající střední třída Číny má spoustu prostoru pro růst a čínská vláda, která se dlouho podkopává ohromnou úsporou průměrné čínské rodiny, aktivně hledá zvýšenou domácí spotřebu.

Podle Světové banky je region východní Asie / Tichomoří stále "motorem pohánějícím globální ekonomiku", který odpovídá za 40% růstu HDP na celé planetě.

GM má pěkný start v Číně - jádro jaderného reaktoru tohoto motoru ekonomického růstu, kde i po pečlivě zkonstruovaném ekonomickém zpomalení Světová banka stále předpovídá ekonomický růst v roce 2014 o 7,7 procent - což je číslo, které trpaslíci dokonce skvěle let ve Spojených státech av Evropě. GMIO představuje zhruba 2,2 miliardy dolarů ze zisku ve výši 8,4 miliardy dolarů před úroky a daněmi, které společnost zveřejnila v roce 2012.

GM se v Číně pohybuje téměř stejně jako v Číně, stejně jako ve Spojených státech, a právě zveřejnila v Číně rekordní listopad s nárůstem prodeje o více než 13 procent. Číňané koupili více automobilů než Američané v roce 2009 a očekává se, že čínský automobilový průmysl se do roku 2019 zdvojnásobí, uvádí agentura Agence France-Presse.

Mezitím Evropa, která se stále potýká s dluhovou krizí, krizí víry v eura a proklouznutí do recese, ve skutečnosti stála ztrátě společnosti 1,8 miliardy v roce 2012. Čtvrtletní čísla zveřejněná v tomto roce však naznačují, že Evropská unie ekonomika se výrazně zotavuje.

S nízkou počáteční cenou z hlediska oceňování, značné množství hotovosti na akcii, silný růst v Číně a Pacifický okruh, oživení, které přineslo operaci GM Europe zpět do ziskovosti a nakonec se opilá vládní opice na zádi společnosti, slabé spojení v Evropě na cestě k oživení, je General Motors sesazen na několik silných katalyzátorů, které mohou v roce 2014 posunout k indexovým výkyvům.Díky tomu, že se S & P 500 v dnešní době cítí docela spěšně, zdá se, že GM představuje přesvědčivou staromódní hodnotu.

Přečtěte si více od Investmentmatome

73 bude normou odchodu do důchodu pro tisíciletí

Nejlepší online makléři pro obchodování na burze zdarma

Nejlepší makléři pro možnosti obchodování online

ducha Ameriky / Shutterstock.com