Zapomeňte na zlato - 3 lepší způsoby, jak ochránit portfólio před inflací

z vašich investičních otázek v týdeníku Ask the Expert Q & A, napište nám na [email protected]. (Poznámka: Nebudeme reagovat na žádosti o výběr akcií.)

Otázka: Přečetl jsem si, že inflace se může v příštích letech zvednout. Co můžu dělat?

Investiční odpověď: Každých několik desetiletí začínají investoři znepokojovat neklidné dopady inflace. V odezvě reflexně ukládají své peníze do zlata, stříbra a jiných drahých kovů. Ale to je obrovská chyba - zlato a tyto další těžké aktiva jsou jednoduše "vnímány" jako zajištění proti inflaci. Jak jsme viděli nedávno, ceny zlata klesaly, protože skutečnost, že se zvýšená produkce zlata připomíná nezměnitelným zákonům nabídky a poptávky. Pokud svět potřebuje více zlata, jednoduše vyděláme víc.

Samozřejmě, příště, když budeme mít dočasnou inflační strach, uslyšíte spoustu řečů o zlatě, protože strašní investoři hledají drahokamy

Co bys měl dělat? Ignorujte dav

Pokud se opravdu chcete zafixovat proti inflaci, podívejte se na typy investic, které mají silný inflační kurz - v dlouhodobém horizontu

Podívejme se blíže.

1. Budování domu nikdy levnější …

Vzhledem k tomu, že ceny bydlení se dostaly daleko od jejich vrcholů v roce 2007, může se to zdát jako neobvyklé inflační zajištění. Přesto, v průběhu desetiletí se ceny nemovitostí podařilo udržet tempo s inflací z několika jednoduchých důvodů.

Nejprve, pokud žijete na místech, jako je Texas, kde je stále ještě tolik půdy na rozvoj, jste si pravděpodobně všimli, že většina trhy mají jen málo ideálních partií, které se mají vyvíjet. Tam, kde bydlím, v Hudsonově dolině v New Yorku, vývojové tlaky vedly mnoho měst, aby omezily rozměry nových stavebních pozemků na nejméně tři akry. V reakci na to vzrostou ceny pozemků stále vyšší.

Více na místě, náklady na budování domu se nikdy levnější. Suroviny a práce potřebné k výstavbě domu se stále zvyšují. Dovolte mi, abych vám dal příklad. Moji rodiče si koupili dům na počátku 70. let za zhruba 70 000 dolarů a prodali je o deset let později za 200 000 dolarů. (A 186% nárůst !!) Byla to doba s vysokou inflací a náklady na téměř vše stoupaly rychlým tempem. Lidé také skutečně získali solidní příjmy, protože zaměstnavatelé chápali potřebu zvýšení platů. A vyšší odměna znamenala vyšší kupní sílu pro spotřebitele, což pomohlo podpořit stále rostoucí ceny domů.

Nedopusťte se chyby, neměli byste očekávat, že váš domov ocení hodnotu mnohem rychleji než inflace. To byla chyba, kterou udělali mnozí lidé v uplynulém desetiletí. A kdykoli ceny domů stoupají mnohem rychleji než inflace po delší dobu, kocovina je téměř nevyhnutelná. Přesto, s cenami domů, které se nyní nacházejí v šachu, se zdá, že scéna vypadá na zhodnocení alespoň na stejné úrovni jako inflace.

Robert Shiller, ekonóm se silným pohledem na trendy v oblasti bydlení, analyzoval historický vztah mezi cenami nemovitostí a inflacemi že "za 100 let, které skončily v roce 1990 - před nedávným boomem v oblasti bydlení - skutečné (tj. upravené o inflaci) ceny domů vzrostly v průměru pouze o 0,2 procenta ročně." Přesto poznamenává, že Federální rezervní banka ve skutečnosti usiluje o vyvolání trochu inflace v ekonomice a že inflace sama o sobě pravděpodobně vyvolá v příštích deseti letech 25% nárůst cen domácností. "Všichni ostatní budou mít stejný efekt: domácí prodej za 200 000 dolarů se dnes prodá za zhruba 250 000 dolarů v roce 2023, avšak reálná cena korigovaná na inflaci se nezmění," dodává.

2. Tento pozemek kupuje kroky na akciovém trhu …

I když už vlastníte dům, nákup pozemků jako investice může být skvělý krok. Je to jen otázka nabídky a poptávky, a v mnoha částech země se nabídka skutečně žádoucí půdy stává omezenější. Těžké údaje o historických cenách pozemků jsou těžké vyčíslit a navíc jsou ovlivněny mnohem více místními faktory než národními faktory.

Přesto, jak jsem si všiml před několika lety v tomto sloupci: "Podle studie provedené Kansas State University je průměrná roční návratnost zemědělské půdy v USA od roku 1950, včetně výnosu a zhodnocení půdy, 11,5% oproti 12% celkovou návratnost pro akciový trh. " Přibližně 60% tohoto ročního zisku pocházelo z rostoucích cen pozemků (s ostatními 40% z důvodu zisků získaných zemědělstvím, což má majitelům pozemků jen malý význam.)

Jedním z důvodů, proč se nyní půda zvažuje, je historicky nízká výpůjčka náklady. Pokud dojde k poklesu o 50% a zbývajícímu financování na 4%, bude vaše země pravděpodobně poskytnout solidní dlouhodobý výnos, když inflace opět vzbudí svou škaredou hlavu, zejména proto, že vaše hypoteční splátky nebudou platit. (Samozřejmě, daně z nemovitostí pravděpodobně vzroste spolu s inflací.)

3. Inflace prostě nedokáže udržet krok s tímto nástrojem …

Zásoby vzrostly zhruba 9% ročně od dvacátých let a inflace získává část úvěru. Rostoucí ceny způsobují, že společnosti zvýší své vlastní prodejní ceny, protože usilují o udržení stabilních ziskových marží. Stejně tak platí i pro GM (NYSE: GM) se svými auty jako s Coca-Cola (NYSE: KO) mimořádné inflace, z velké části kvůli neustálému zvyšování provozní efektivity. Zásobovací zařízení společnosti Coca-Cola dnes může vyhozet více lahví a plechovek než v minulých desetiletích, stejně jako výrobci automobilů nyní mohou vyrábět více aut a nákladních automobilů s méně zaměstnanci. Tyto zisky z hlediska efektivity vysvětlují, proč korporátní zisky nedávno vzrostly o 6 až 8%, i když ekonomika USA narůstá pouze o 2%.

Samozřejmě, akcie se v době vysoké inflace samozřejmě liší, stejně jako v 70. letech. Takže trpělivost je někdy nutná. V osmdesátých a devadesátých letech inflace prudce zpomalila, ale akcie se prudce shromažďovaly a účinně "dobíjely" své období s nedostatečnou výkonností v poměru k mírám inflace.

V širším měřítku se zaměřte na akcie, které mají schopnost předávat zvýšení cen bez ztráty prodeje. Elektrické spotřebiče jsou dobrým příkladem, protože regulátoři umožňují, aby zvýšili své ceny společně s vlastními rostoucími náklady. Spotřebitelské zásoby jako

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) jsou často považovány za velké inflační ploty. Společnost Consumer Staples Selection sekce SPDR ETF (NYSE: XLP) , která vlastní akcie jako Progter a Gamble (NYSE: PGa další, je také dobrým způsobem, jak vlastnit společnosti s cenovou silou.

Jedna poslední myšlenka: Pokud bude americká ekonomika v nadcházejících čtvrtletích růst rychleji, usilujte o obnovení inflačních obav. Koneckonců, silnější ekonomika začne narůstat proti svým přirozeným hranicím, což ekonomové nazývají "využití kapacity", a jakmile tyto limity dosáhnou, začnou se v ekonomice objevovat "překážky", které nutí společnosti zvýšit ceny. Tyto inflační ploty by vám měly pomáhat vyhnout se ztrátě přílišného spánku, když inflace začne kolísat.