Definice a příklad fondu obchodovaných na burze (ETF)

Co je:

cenné papíry, které se velmi podobají indexovým fondům, ale mohou být během dne nakupovány a prodávány stejně jako běžné akcie. Tyto investiční nástroje umožňují investorům pohodlný způsob nákupu širokého koše cenných papírů v jedné transakci. V podstatě ETF nabízejí pohodlí akcií spolu s diverzifikací podílových fondů. Jak to funguje (Příklad):

Fondy obchodované na burze

jsou některé z nejoblíbenějších a nejmodernějších nových cenných papírů trhu od založení podílových fondů. Prvním ETF byl Receipt vkladů Standard a Poor's (SPDR nebo "Spider"), který byl poprvé uveden do provozu v roce 1993. Nákupní pavouci dali investorům možnost napodobit výkon S & P 500 bez nutnosti nákupu indexového fondu. Navíc, protože obchodovali jako s akciemi, SPDRs mohly být nakupovány a prodávány po celý den, nakupovány na marži nebo dokonce prodané krátce. Vždy, když investor nakupuje ETF, investuje v podstatě do realizace podkladového aktiva balíček cenných papírů - obvykle těch, které představují určitý index nebo sektor. Jednotkové investiční fondy (UIT) jsou často organizovány stejným způsobem. Nicméně neobvyklá právní struktura ETF činí produkt poněkud unikátní.

Fondy obchodované na burze neprodávají akcie přímo investorům. Místo toho každý sponzor ETF vydává velké bloky (často 50 000 akcií nebo více), které jsou známé jako jednotky vytváření. Tyto podíly jsou pak zakoupeny "oprávněným účastníkem" - obvykle tvůrcem trhu, specializovaným nebo institucionálním investorem, který získá akcie podkladových cenných papírů a umístí je do fondu. Autorizovaný účastník pak rozdělí tyto výrobní jednotky na akcie ETF, z nichž každá představuje právní nárok na drobnou část aktiv v zakládající jednotce, a pak je prodává na sekundárním trhu.

koncové fondy ne vždy obchodují za cenu, která přesně odráží hodnotu podkladových aktiv v každé akcii portfolia, je také možné, aby ETF obchodovala s prémií nebo s diskontem na svou skutečnou hodnotu. K likvidaci svých podílů většina investorů jednoduše prodává své akcie ETF jiným investorům na otevřeném trhu. Je však možné nahromadit dostatečné množství akcií ETF, aby je bylo možné vyplatit za jednu kreativní jednotku a poté vyměnit jednotku tvorby základních cenných papírů. Kvůli velkému počtu akcií, kterých se to týká, si někteří investoři zřídka používají tuto možnost.

Proč to záleží:

V posledních letech se fondy obchodované na burze stále více staly populárními a počet nabídek se zvětšil. Dnes tyto cenné papíry konkurují vzájemným fondům a nabízejí řadu výhod oproti svým předchůdcům, mezi něž patří:

Nízké náklady - Na rozdíl od tradičních vzájemných a indexových fondů nemají ETF žádné přední nebo zadní náklady. Kromě toho, protože nejsou aktivně spravovány, většina ETF má minimální poměr nákladů, což je činí mnohem dostupnější než většina ostatních diverzifikovaných investičních nástrojů. Většina podílových fondů má také minimální investiční požadavky, což je pro některé menší investory nepraktické. Naproti tomu investoři mohou nakupovat jen jednu část ETF podle svého výběru.

Likvidita - vzhledem k tomu, že tradiční podíly jsou na konci dne nakupovány a prodávány pouze v průběhu obchodování den. Mnoho z nich má průměrné denní objemy obchodů ve stovkách tisíc (a v některých případech milionů) akcií za den, čímž jsou extrémně likvidní.

Daňové výhody - V tradičním podílových fondech jsou manažeři obvykle nuceni prodat portfolio majetek za účelem splnění splátek. Často tento čin spouští daně z kapitálových výnosů, které jsou vystaveny všem akcionářům. Naproti tomu nákup a prodej akcií na otevřeném trhu nemá žádný dopad na daňovou povinnost ETF a ti, kteří se rozhodnou vykoupit své ETF, jsou placeni spíše v akciových akcích než v hotovosti. To minimalizuje daňové zatížení ETF, protože nemusí prodávat akcie (a tudíž potenciálně dosahovat zdanitelných kapitálových zisků), aby získala hotovost, aby se vrátila investorům. Navíc tito, kteří vykoupí ETF, jsou placeni s nejnižšími podíly ve fondu, což zvyšuje nákladový základ pro zbývající podíly, čímž minimalizuje expozici kapitálu ETF

Přestože fondy obchodované na burze nabízejí několik výhod oproti tradičním podílovým fondům, mají také dvě zřetelné nevýhody. Za prvé, cenné papíry, které jsou ETF stopy, jsou do značné míry pevně stanoveny, takže investoři, kteří dávají přednost aktivnímu řízení, pravděpodobně budou ETF zcela nevhodní. Dále, protože obchodují jako akcie, každý nákup ETF bude účtován provize za zprostředkování. Pro ty, kteří provádějí pravidelné pravidelné investice - jako je například měsíční investiční plán s měsíční cenou za dolar - by se tyto opakující se provize mohly rychle stát nákladově nevýhodným.

Stejně jako u jakéhokoli zajištění by měly být klady klady i nevýhody pečlivě zvažovány a investoři by měli nejprve provést své domácí úkoly a zjistit, zda jsou fondy obchodované na burze vhodným prostředkem pro splnění svých individuálních cílů a cílů.