Ekvivalentní definice a příklad zdanitelné úrokové sazby
Obsah:
Co je to:
Ekvivalentní zdanitelná úroková sazba ) je návratnost, která se vyžaduje u zdanitelné investice, aby se rovnala návratnosti investice osvobozené od daně. Při výpočtu návratnosti komunálních dluhopisů se běžně používá rovnocenná zdanitelná úroková sazba.
Jak funguje (Příklad):
Vzorec pro rovnocennou zdanitelnou úrokovou sazbu
je: (tf) / (1 - t) Kde:
R (te) = ekvivalentní zdanitelná komunální dluhopis)
t = hraniční daňová sazba investora
Předpokládejme například, že investor A, který je ve 28% daňové skupině, zvažuje, zda investovat do komunálního dluhopisu s 10% kuponovou sazbou. Pomocí výše uvedeného vzorce můžeme vypočítat, že pro tohoto investora je ekvivalentní zdanitelná úroková míra komunálních dluhopisů:
R (te) = 0,10 / (1 - 0,28)
R (te) = 0.1389 = 13,89%
Proto by zdanitelné dluhopisy musely vrátit výnos vyšší než + 13,89%, aby získali pro tohoto investora větší ziskovost než obecní dluhopis
. dluhopisy mohou znamenat obrovský rozdíl v výnosu investora, zvláště pokud je investor ve vysoké daňové pásmo. Předpokládejme například, že jiný investor, Investor B, má pouze hraniční daňovou sazbu ve výši 20% a zvažuje, zda investovat do stejné 10% obecní dluhopisy. Pomocí výše uvedeného vzorce můžeme vypočítat, že ekvivalentní zdanitelná úroková sazba investora B pro stejnou obligaci je:
R (te) = 0,10 / (1 - 0,20)
R (te) = 0.125 = %
Pro investora A by zdanitelné dluhopisy musel vrátit více než + 13,89%, aby se stal příznivější než 10% komunální dluhopis. Nižší daňové pásmo investora B však znamená, že zdanitelné dluhopis by musel vrátit více než + 12,5%, aby se stal příznivější než ten stejný 10% obecní dluhopis.
Proč to záleží:
Městské dluhopisy obvykle nabízejí nižší výnosy než podobné zdanitelné podnikové dluhopisy. Jak však investor ví, zda daňové úspory z komunálních dluhopisů budou kompenzovat nižší výnos? Ekvivalentní zdanitelná úroková sazba může pomoci investorům rozhodnout, protože usnadňuje srovnání mezi jablky a jablky mezi cennými papíry s různými daňovými důsledky.
