Podniková hodnota k peněžnímu toku z operací (EV / CFO) Definice a příklad |

hodnota peněžního toku z operací (EV / CFO) je poměr celé ekonomické hodnoty společnosti k hotovosti, kterou produkuje. Formula pro EV / CFO je:

EV / CFO = (tržní kapitalizace + celkový dluh - hotovost) / peněžní prostředky z operací

Někteří analytici upravují část dluhu vzorce, ()> Předpokládejme, že rozvaha společnosti XYZ má následující charakteristiky:

Akcie nevyřízené: 1 000 000

Současná cena akcie: $ 5

Celkový dluh: $ 1,000,000

Celková hotovost: 500 000 dolarů

Výkaz o peněžních tocích společnosti XYZ vidíme, Na základě výše uvedeného vzorce můžeme vypočítat EV / CFO společnosti XYZ takto:

((1 000 000 x 5 dolarů + 1 ​​000 000 - 500 000 dolarů) / 300 000 dolarů = 18,33

Proč to záleží:

CFO, v zásadě vyčíslíte počet let, který by potřeboval k nákupu celého podniku, pokud jste mohli využít veškeré provozní peněžní toky společnosti k nákupu všech zbývajících akcií a zaplatit všechny zbývající dluhy. Jinými slovy, jak dlouho trvá, než se společnost zaplatí za sebe?

Když se pokouší odhadnout celkovou hodnotu, kterou Wall Street přidělila společnosti, investoři často hledají výhradně tržní kapitalizaci (vypočtenou vynásobením počtu nesplacených akcií současnou cenou akcií). Nicméně ve většině případů to není přesný odraz skutečné hodnoty společnosti. Podniková hodnota přesahuje cenu prostého nákupu všech akcií společnosti.

Nejdůležitější je, že podniková hodnota považuje skutečnost, že nabyvatel musí také znásilnit náklady na převzetí dluhu nabyté společnosti. Podniková hodnota navíc zohledňuje skutečnost, že nabyvatel by také obdržel veškerou hotovost nabyté společnosti. Tato hotovost efektivně snižuje náklady na získání společnosti.

Vliv dluhu a hotovosti je důvod, proč dvě společnosti mohou mít stejné tržní kapitalizace, ale velmi odlišné podnikové hodnoty. Například společnost s tržní kapitalizací 50 milionů dolarů, bez dluhu a 10 milionů dolarů v hotovosti je levnější než stejná společnost s dluhem 10 milionů dolarů a bez hotovosti.