Výnosnost dluhopisů vzrůstá, potápěč investora: Proč úrokové sazby jsou důležité
Маша и Медведь (Masha and The Bear) - Маша плюс каша (17 Серия)
Obsah:
- Význam dluhopisového trhu
- Jaké úrokové sazby mohou ukazovat na ekonomiku
- Jaké vyšší úrokové sazby mohou být o budoucnosti
- Mějte na vrcholu úrokové sazby - ale nepotěšujte je
- Co bude dál?
- Dát vaše peníze pracovat na trhu
- Držet vaše pohodě při nehodě na trhu
- Učit se rozdíl mezi havárií a korekcí
Výnosy desetiletých dluhopisů amerických státních dluhopisů se poprvé od roku 2014 dotýkaly 3% po flirtování s touto úrovní po několik měsíců. Vzhledem k tomu, že benchmark se přiblížil, mnoho investorů stále více znepokojovalo, zda se akcie snížily. A skutečně index Standard & Poor's 500 se po měsících váhavosti snížil o 1,3%, což představuje pokles o více než 8% od ledna.
Ale skutečný efekt zasažení 3% je psychologičtější než vědecký. Spíše než nechat naděje na titulky, je tento milník skvělou příležitostí k osvěžení vašeho chápání toho, jak trh s dluhopisy ovlivňuje akciový trh a co se můžete naučit z rostoucích úrokových sazeb.
Zde je důvod, proč byste měli sledovat úrokové sazby - ale také se nedostanou a vyhýbají se, že rostoucí sazby zničí vaše portfolio.
Význam dluhopisového trhu
I když se to může zdát nepředstavitelné, investoři se obávají, že havárie akciového trhu by mělo sledovat trh amerických státních dluhopisů. Jak se pohybují dluhopisy - to znamená očekávání investorů o budoucí trajektorii úrokových sazeb - je snad nejlepším ukazatelem toho, jak se akciový trh jako celek bude pohybovat.
Zatímco akciový trh dostane všechny titulky, trh dluhopisů - kde můžete koupit nebo prodat dluh od vlád, společností a dalších - je mnohem větší a pravděpodobně důležitější pro ekonomiku.
Zatímco akciový trh dostane všechny titulky, dluhopisový trh je mnohem větší a pravděpodobně důležitější pro ekonomiku.
Počínaje lednem 2018 byla velikost trhu s americkými dluhopisy (měřená nesplaceným dluhem) téměř 41 bilionů dolarů, ve srovnání s cenou okolo 30 bilionů dolarů pro burzu cenných papírů v USA - a to po skončení akcií v roce 2017.
Co se týče důležitosti, zatímco akciový trh měří hodnotu amerických veřejně obchodovaných společností (žádná malá věc), trh s dluhopisy ukazuje, kolik zájemců jsou investoři ochotni přijmout, aby se spojili s jejich kapitálem po určitou dobu. Jinými slovy trh dluhopisů měří náklady na peníze.
Úrokové sazby do značné míry určují, jak investoři budou cenovat akcie, takže se časem akciový trh otáčí pohybem trhu dluhopisů. Ačkoli jsou tyto dva trhy oddělené, často se vzájemně odchylují. Zde je návod:
Jaké úrokové sazby mohou ukazovat na ekonomiku
Kde jsou úrokové sazby a kde pomáhají, zjistíte, zda ekonomika roste a zda se akcie pravděpodobně pohybují výše.
Federální rezerva má tendenci zvyšovat úrokové sazby, pokud je ekonomický růst robustní a inflace se zvyšuje. Lidé vynakládají peníze a poptávka tlačí na cenu zboží a služeb, což je známo jako inflace. Rostoucí spotřebitelské a podnikové výdaje jsou obvykle dobré pro firemní zisky - a když investoři očekávají rostoucí zisky, zvyšují ceny akcií. Úrokové sazby dosahují vrcholu v blízkosti ekonomického boomu.
Úrokové sazby vám pomohou říci, kde se děje akcie jako celek - možná ne příští týden nebo příští měsíc, ale za delší časový rámec.
Když ekonomika již není schopna růst, Fed snižuje sazby, zlevňuje peníze a povzbuzuje spotřebitelské a podnikové výdaje k tomu, aby ekonomiku znovu uzdravili. Když klesnou sazby, korporátní zisky nezrůstají tak rychle ani se zmenšují, a investoři nabízejí akciové akcie za nižší očekávané zisky.
Takže úrokové sazby vám pomohou říci, kde se děje akcie jako celek - možná ne příští týden nebo příští měsíc, ale za delší časový rámec.
" Přečtěte si více: Vše, co potřebujete vědět o havárii akciového trhu
Jaké vyšší úrokové sazby mohou být o budoucnosti
Vyšší úrokové sazby znamenají, že investoři zanalyzují budoucí zisky společnosti.
Existuje další důvod, proč akcie na trh dluhopisů reagují. Je to techničtější, ale vysvětluje některé ty rychlé "opravy", které vyvstávají i uprostřed silného býčího trhu.
Je založen na principu časové hodnoty peněz - že jeden dolar dnes stojí za mnohem více než jeden dolar za 10 let nebo 30 let. Jak lidé oceňují, že budoucí dolar závisí na úrokových sazbách. Když se v současné době zvyšují sazby, budoucí dolar je nižší. Čím více do budoucnosti, tím více je dolar zlevněn. Abychom vyrovnali současný nárůst úrokových sazeb, investoři požadují další budoucí peníze.
Například s úrokovými sazbami na úrovni 5% by investor přijal stejnou částku 1 USD dnes nebo 1,05 USD příští rok. Pokud by sazby zvýšily na 6%, investor by dnes přijal 1 dolar, ale v příštím roce by požadoval 1,06 dolaru, aby kompenzoval nárůst sazeb.
Pokud dojde k růstu úrokových sazeb, budoucí budoucí peněžní toky akcií - z nichž většina jsou v budoucnu - stojí mnohem méně dnes.
Totéž se děje s akciemi. Investoři ceny akciové společnosti jako hodnotu všech svých budoucích peněžních toků zlevněných až do současnosti. Pokud dojde k růstu úrokových sazeb, budou tyto budoucí peněžní toky - z nichž většina jsou v budoucnosti - v dnešní době mnohem nižší.
Pokud tedy investoři očekávají rychle rostoucí sazby, zatlačou ceny akcií - někdy drasticky - protože matematické modely uvádějí, že hodnota budoucích peněžních toků společnosti klesla.A pokud se očekávání investorů náhle změní, což povede k nárůstu úrokových sazeb, mohou se akcie ponořit, dokonce i uprostřed dlouhodobějšího trhu býků.
" Přečtěte si více: Je vaše portfolio připraveno na rostoucí sazby?
Mějte na vrcholu úrokové sazby - ale nepotěšujte je
Vzájemné působení mezi úrokovými sazbami a cenami akcií bylo prokázáno v únoru, kdy se trh rychle ponořil, protože investoři se obávali, že Fed by mohl v letošním roce zvýšit sazby více, než se očekávalo. Profesionálové byli v krátkodobých obchodech, protože se drželi při každé změně ve veřejných prohlášeních Fedu. Ale to není velká investiční strategie pro jednotlivce.
Ano, úrokové sazby jsou přiměřeným měřítkem toho, jak by se zásoby mohly časem projevit. Ale ještě větší je kvalita společnosti za akciemi. Někteří z nejlepších dlouhodobých investorů se příliš nestará o zvyšování sazeb a místo toho se zaměřují na vlastnictví dobře řízených společností, které zvyšují své zisky.
Takže když se trh rozplyne, dobří investoři si kupují více svých nejlepších akcií, když jsou v prodeji - a připravují se na obrovské zisky v příštích letech.
