Definice a příklad backdatingu

Co je to:

Ve světě financí backdating které jsou dřívější než datum skutečného poskytnutí, s cílem umístit opční cenu na opce, a tím zvýšit potenciální zisk z výkonu těchto opcí na akcii.

Tato praxe se někdy také vyskytuje v pojišťovnictví, (nebo nárok) před dnem podání žádosti s cílem získat pro zákazníka nižší prémiu (nebo získat lepší výsledky)

Jak to funguje (Příklad):

Pro například, předpokládejme, že John Doe je generálním ředitelem společnosti XYZ. Když byl přijat, představenstvo společnosti XYZ společnosti John nabídlo atraktivní plat, stejně jako každoroční grant na 1000 akcií firmy XYZ. Tyto možnosti dávají společnosti John právo, nikoli však povinnost zakoupit 1000 akcií společnosti XYZ za tržní cenu ke dni udělení grantu. Představenstvo formálně uděluje akciové opce společnosti John každoročně na své lednové schůzi.

Datum poskytnutí opcí na akcie je obvykle stejné jako datum zasedání správní rady. To je důležité vzít v úvahu, protože datum udělení je to, co určuje realizační cenu na opcích. Například pokud je schůze představenstva dne 3. ledna 2012 a akciová společnost XYZ uzavře dne 45 dolarů za akcii, pak realizační cena Johnova aktiva na rok 2012 je 45 dolarů za akcii. To znamená, že má právo, ale nikoliv povinnost zakoupit 1000 akcií společnosti XYZ za 45 dolarů za akcii.

Pokud se však společnost XYZ rozhodne oprostit opce, mohla by změnit dokumentaci tak, aby uvedla, tyto akcie společnosti John, řekněme, 15. června 2008, kdy se akcie obchodovaly pouze za 15 dolarů za akcii. To by znamenalo, že Johnův grant na rok 2012 by měl realizační cenu 15 dolarů za akcii místo 45 dolarů za akcii.

Řekněme, že John se nyní rozhodne uplatnit své akciové opce. V den, kdy se rozhodne uplatnit své možnosti, se akcie společnosti XYZ obchodují za 50 dolarů. Za normálních okolností zaplatí cenu za nákup 45 dolarů za akcii a může se obrátit a prodat tyto akcie na burze za 50 dolarů za každý, čímž zisk 5 dolarů na akcii nebo 5 000 dolarů celkem.

Ale pokud jsou možnosti Johna opožděné, pak jeho realizační cena je pouze 15 dolarů za akcii. Vyplatí cenu za nákup 15 dolarů za akcii a může se obrátit a prodávat tyto akcie na burze za 50 dolarů za každý, čímž zisk 35 dolarů na akcii nebo 35 000 dolarů.

Proč to záleží:

Poskytování opcí zaměstnancům je obecně přijatou a dokonale právní formou odměňování zaměstnanců. Opětování možností není. Kritici backdatingu tvrdí, že tato praxe je obtížně odhalitelná, a tak povzbuzuje představitele a vedoucí pracovníky, aby ji používali k syntetizování kreativnějších balíčků kompenzací.

V našem příkladu je zpětná vazba možností stejná jako to, že John Doe získal šek na 35.000 dolarů - bez záznamu, že 35.000 dolarů ve výkazu zisku a ztráty jako náhradu. To naopak podhodnocuje výdaje společnosti a nadhodnocuje její zisky, což je porušení obecně uznávaných účetních zásad a bylo důvodem pro různé podvody a různé poplatky od federálních, státních a místních regulátorů. V důsledku toho předpisy v zákoně Sarbanes-Oxley vyžadují, aby společnosti do dvou pracovních dnů podaly hlášení o možnostech grantu Komisi pro cenné papíry a burzu.

Kromě toho, že je nezákonné, backdating není vždy jistá věc. Obecným důvodem, proč společnosti opírají opce, je vytvořit nižší výkonovou cenu, což zase zvyšuje pravděpodobnost, že uplatnění opcí přinese více peněz pro opčníka. Ceny akcií se však mění a neexistuje žádná záruka, že jakákoli cena akcií bude někdy nad výkonovou cenou