Definice a příklad akvizičního úvěru

Co je to:

Akviziční úvěr je peníze půjčené speciálně k nákupu společnosti nebo aktiva. Jak to funguje (Příklad):

Základní myšlenkou akvizičních úvěrů je to, že nabyvatel zakoupí cíl s úvěrem zajištěným vlastním majetkem cíle. V nepřátelských situacích převzetí je využívání aktiv cílů pro zajištění úvěru pro nabyvatele jedním z důvodů, proč taktika má dravou pověst.

Aby získal akviziční úvěr, musí se nejprve ujistit, že aktiva cílů jsou dostatečným zajištěním za úvěr potřebný k nákupu cíle. Nabyvatel musí také vytvářet a zkoumat finanční prognózy kombinovaných subjektů, aby se ujistil, že vytvářejí dostatek hotovosti k provedení platby jistiny a úroků. V některých případech by zachování optimálního peněžního toku mohlo být skutečnou výzvou, pokud řídící tým cíle opustí po akvizici.

V některých případech může akviziční úvěr pocházet přímo z jedné nebo více bank. (Někdy nabyvatelé vydávají dluhopisy na otevřeném trhu.) Získání akvizičních úvěrů je často drahé a komplikované, a když je určitá dohoda obzvláště velká, je často více než jeden nabyvatel, který umožňuje sdílení rizik a výdajů (a odměn). Investiční banka, advokátní kancelář a účetní třetí strany jsou často nezbytné pro správnou strukturu úvěru a transakce.

Proč to záleží:

Účelem akvizičního úvěru je uskutečnit rozsáhlou akvizici, aniž byste museli spáchat hodně kapitálu, ale ještě větší účel je maximalizovat hodnotu akcionářů. Pokud akvizice vytvoří silnější, efektivnější a výhodnější entitu, pak většina akcionářů souhlasí, že dluh stojí za problémy. Pokud však úroveň dluhu je příliš velká nebo synergie prostě neexistuje, společnost nemusí být schopna splácet svůj dluh a mohla by bankrot.

Tato vysoká úroveň rizika je důvodem, proč ceny akcií obvykle klesají, když společnost oznamuje zprávy akvizice zahrnující spoustu dluhů. To však může být kupní příležitostí, pokud se investoři domnívají, že společnost bude schopna splácet dluh, což zvyšuje hodnotu akcií.

Pokračování akvizičních úvěrů se obvykle zvyšuje, pokud jsou úrokové sazby nízké (to snižuje náklady na půjčky a povzbuzuje investory k tomu, aby hledali příležitosti s vysokým výnosem) a / nebo když ekonomika nebo určitý průmysl podhodnocuje (a tím klesají obchodní hodnoty). Zvýšení by však mohlo také znamenat větší konkurenci v případě obchodů, které mají tendenci zvyšovat cenu cílů, dále zvyšovat dluh potřebný pro akvizice a zvyšovat šance, že kombinovaná účetní jednotka nebude schopna své dlužné závazky podporovat.