2 Velké důvody, proč si myslím, že zlato by mohlo pokračovat v tumblování

V poslední době se trh zlatých trhů hodně zaměřil. Žlutý kov začal ztrácet svoji hodnotu a vyhlazoval zisky pro investory, kteří v posledních měsících vyskočili na vlak.

Přesto v tomto případě zpětný odraz neznamená příležitost. Existuje jen málo pozitivních katalyzátorů, které vedou ke změně cen zlata až na poslední špičky. Ve skutečnosti by investoři měli hledat znaky, které by mohly vzít zlato zpátky tam, kde stálo v roce 2010 nebo dokonce v roce 2009.

Jak ukazuje výše uvedená tabulka, zlato dosáhlo klíčovou technickou podporu. Kov má impozantní dvouletý průběh: jakékoliv krátkodobé zpětné pohyby se setkaly s čerstvými vlnami nákupu, vytvářejícími nadmořské výšky a vyšší výšky na cestě. Ale pokud zlato klesne pod 1600 $ za unci, pak je tento dlouhodobý trend bude mít oficiálně bylo přerušeno.

Spíše než se zaměřením na technickou obrázek pro zlato, investoři potřebují držet krok ze základních faktorů při pohledu na to, co by mohlo tlačit zlata vyšší nebo podněcovat prodloužené období zisku.

[InvestingAnswers Feature: Ceny zlata v roce 2011 - Je stranou nad?]

Bull case for gold stojí za to opakovat. Centrální banky ve Spojených státech a Evropě přivádějí potíže tím, že rozšiřují své rozvahy, aby ekonomická aktivita nedokázala klesat. Zlaté chyby se domnívají, že konečným výsledkem agresivní měnové a fiskální politiky bude prudce vyšší inflace a oslabení západních měn. Pokud se tak stane, pak zlatý status "bezpečného útočiště" jistě umožní, že přiláká ještě více kupujících. Dodatečné obavy: Inflace se v Evropě trochu zhoršila a v Číně se zvedá její ošklivá hlava.

Nakonec je zlato skvělou investicí v dobách velké nejistoty. S ekonomickým neštěstím v Řecku, které je ještě třeba vyřešit, je zlato bezpečným místem pro případ kolapsu domino v celosvětovém finančním systému.

Ale jak realistický je tento scénář? A jak realistické je očekávat, že v mnoha ekonomikách začne růst inflace? Podívejme se …

1. The Catastrophic Play

Vzpomínky na ekonomický kolaps Lehmanových břemen stále přetrvávají v myslích mnoha investorů. Byla to brutální doba, která byla zdůrazněna krátkou dobou, kdy banky nemohly dokonce přistupovat k jednodenním půjčkám. Krize by mohla být mnohem horší, kdyby nebyla pro rychlé a rozhodné kroky centrálních bank, aby se udržely tečky.

Nyní máme s řeckou krizí potírat. Pokud se řešení brzy objeví, pak zlato pravděpodobně znovu získá sílu. Nedávné známky v Evropě však poukazují na jiný závěr. Hlavní aktéři regionu (např. Německá vláda) pokračují opatrně a zároveň hledají nový balíček pomoci pro Řecko, který se bude zabývat potřebami mnoha zúčastněných stran, od bank po daňové poplatníky. [Pro rychlé osvětlení toho, jak se to rozvinulo, přečtěte si 5 Věcí, které potřebujete vědět o evropské dluhové krizi.]

Občas je těžké vidět, ale skutečný pokrok se skutečně uskutečňuje. Řeci opožďují ještě hlubší snižování výdajů, zatímco Německo tichým způsobem uznalo, že řecké selhání není přijatelné, a to prostě ze strachu z neúmyslných důsledků, které by mohly vyvolat. A konečně Mezinárodní měnový fond konečně pracuje se všemi členy EU, aby naplánoval podporu dalšího záchranné linky pro Řecko.

Řecko může stále dostat do platební neschopnosti a musí opustit EU, ale pokud se to stane v uspořádaném způsobu, zlaté "bezpečné útočiště" hra prostě nebude nutné. Právě to vám řekne nedávné stažení zlata, takže jakýkoli další krok směrem k dlouhodobému osídlení bude dále tlačit na zlato.

2. Akční cena

A co ta inflační záležitost? Jsou opatření přijatá centrálními bankami nyní v budoucnu stanovena pro návrat k vysoké inflaci? Ne, to se pravděpodobně nestane z jednoho jednoduchého důvodu: globální ekonomika je nyní příliš slabá. S tolika výrobci, kteří sedí na příliš nečinných kapacitách, bude trvat několik let trvajícího silného globálního hospodářského růstu, který vytvoří překážky mezi globálními dodavatelskými řetězci. Výsledkem je, že výrobci nemají téměř žádnou cenovou sílu. I když inflace v Evropě a v Číně trochu klesla, měnové problémy a expanze čínských bytů způsobují krátkodobé ceny.

Víceletá zlatá rally - která nyní vykazuje známky únavy - byla založena na obavách, že se směřujeme ke zničující inflaci. Ale je to období, kdy zaměstnanci a firmy mají jen malou kupní a cenovou sílu. Navíc jsme z globální ekonomické kapacity. Výsledkem je, že ceny pravděpodobně zůstanou spící po dlouhou dobu. Mnoho bývalých zlatých chyb se zdá, že dosáhlo stejného závěru.

Rizika, která je třeba zvážit: Krize v Řecku je pravděpodobné, že přesně řeknou bolestné ústupky od všech stran při konečném přijetí rezoluce. Pokud by však některé klíčové strany odmítaly potřebné ústupky, mohla by se stát další krize podobná Lehmanovi, která by vedla k dalšímu letu do zlata. To není výsledek s vysokou pravděpodobností, ale stojí za to zkoumat.

Investiční odpověď: Mnoho zlatých akcií nedokázalo držet krok se zlým rallym zlata a stále je podhodnoceno ve vztahu k podkladovému kovu. stále si myslíte, že může dojít ke zrychlení zlata, než kdyby zlaté akcie jako např.

GoldCorp (NYSE: GG) vypadaly jako nejlepší zlaté akcie právě teď, spíše než fondy obchodované na burze jako Akcie (NYSE: GLD) . Pokud si myslíte, že zlato může dále klesat, stejně jako já, pak byste mohli GLD zkrátit, možná pomocí Goldcorp jako dlouhého hedgeu.